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Mercado financeiro e de capitais
Curso: Mercado financeiro e de capitais > Unidade 10
Lição 5: União EuropeiaRecessão da dívida grega e austeridade (parte 1)
Uma visão geral sobre por que a Grécia está em uma situação difícil (mais informações nos próximos vídeos). Versão original criada por Sal Khan.
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Transcrição de vídeo
Grécia e a crise na União Européia está
nas notícias há algum tempo. Já tem um tempo que eu fiz um vídeo sobre
esse assunto. Para nos localizar no tempo, porque você pode estar assistindo no
futuro. Esse vídeo foi feito em Maio/2012. Nós não sabemos no que o resultado de
todos esses acontecimentos, mas espero que nos próximos vídeos
possamos por em mesa as possibilidades e o que possa existir de riscos e perdas
de cada cenário. Então bem aqui está a Grécia. Vamos imaginar bem superficialmente,
em qual situação eles estão inseridos. Quando você analisa essa tabela o dado
que mais chama atenção aparece na linha superior do lado direito. O endividamento público está crescendo a
níveis catastróficos. E também o endividamento do PIB...
Esses são sinais muito reveladores. Você pode ter um grande volume de
endividamento mas se a produtividade do país for alta, esse pode não ser um
problema. O que importa é o quanto você deve,
em comparação ao que você pode produzir. Podemos observar que a taxa de
endividamento é uma porcentagem. Então o endividamento é uma porcentagem
do PIB, e é superior a 100%. É superior a 100% do PIB da Grécia. Você pode observar que é culpa da receita
pública. Os impostos que o governo grego arrecada
é claramente inferior ao seus gastos. Deixa eu escrever isso aqui. Você tem os impostos. Os impostos
são menores do que os gastos. O que leva a deficits... Deficit é o
quanto você não consegue pagar, ou o quanto gasto você tem a cima e além
das receitas no ano. Então você tem um déficit recorrente de
ano após ano que só agrava o endividamento O endividamento é o total de dinheiro que
eles devem, e é essa linha de cima. Os gastos resultam em um aumento da
dívida, bem aqui. Mas esse não é o único problema. Porque com aumento do endividamento, as
pessoas começam a se questionar, se o governo é capaz de quitar os gastos
regulares ou se ele vai quitar as dívidas. Enquanto o risco da dívida do governo
torna-se maior, a demanda por uma taxa de
juros maior também se inicia. Com dívida aumentando pensa-se que o país
não é um bom mutuário. Então eles demanda uma taxa de juros
maior. Isso só piora a situação. Porque nós já estávamos administrando
déficits, nós já gastamos mais do que
arrecadamos impostos, agora nós temos gastar ainda mais com os
juros no total da dívida. Se antes gastaríamos 10% de juros em um
ano. Se você tivesse $100 bilhões, você gastaria $10 bilhões. Mas se as taxas
de juros aumentarem para 15%, você pagará $15 bilhões. Isso faz com que o gasto com juros seja
maior, e o endividamento aumente mais. Então essa é a situação que a Grécia se
encontra. Você pode dizer: "existe uma solução
bem simples pra esse problema. Por que eles não aumentam a arrecadação
de impostos?" Por que eles não aumentam os impostos? "Ou então por que eles não diminuem os
gastos?" Por que não diminuem os gastos? O primeiro corte é uma situação política. Porque esse gasto aqui são as promessas
para as pessoas, essas podem ser os compromissos do
governos, as pensões, as aposentadorias. A população depende disso. Pode existir outros tipos de programas
governamentais. Então se você diminuir o gasto, as pessoas que vão perder os
benefícios não ficarão felizes com você. Então politicamente essa não é o melhor
caminho a tomar. Pode haver um corajoso líder grego que
diga: "Não. É disso que a gente precisa para
salvar o país. Cortaremos esses gastos." Mesmo que opte por tomar essa decisão,
não se sabe se isso é ou não uma boa idéia Você deve ter notado nessa outra linha. "Crescimento Real do PIB" A Grécia está em uma recessão severa. E ainda contam com uma grande taxa de
desemprego, as indústrias não operam no nível que
estão acostumadas a operar. Ou você planeja uma combinação entre
aumento dos impostos, e na receita do governo e diminuição nas
despesas. Essa combinação vai tirar o diminuir o
ritmo da economia. Essas medidas, você provavelmente
ouviu bastante essa palavra, medidas. Seu objetivo é diminuir os gastos de uma
maneira significativa. Essas medidas são conhecidas como "
austeridade". A palavra "Austeridade" significa que
alguém que não tem muita bala na agulha, eles mantém apenas as despesas mais
básicas. É o tipo de política que corta os gastos
até o osso. Então se ouve muito "Grécia, você precisa
adotar uma política de austeridade" -- e já houveram algumas medidas
preventivas de austeridade. "Você precisa diminuir os seus gastos
em grande proporção." O problema é que a Austeridade tira o
dinheiro da economia. A austeridade leva a um desaquecimento
da economia. Se a economia cresce a passos lerdos,
isso prejudica a arrecadação de impostos. Então em uma economia desaquecida a
arrecadação de impostos é inferior. Isso leva a receita a diminuir e isso
torna seus deficits ainda piores. Porque agora o pensamento geral é: "Meu
Deus, a economia está mal. Eles não vão pagar as dívidas." A taxa de juros aumenta, e a arrecadação
de impostos diminui, e muito do gasto não é fixo, muito do
gasto aumenta com o aumento do resultados. Pode ser o seguro-desemprego, ou as
aposentadorias, as pensões, e isso pode piorar a situação. Foi isso o que aconteceu nos últimos anos. Nós vamos falar mais sobre isso depois,
a Grécia recebeu ajuda da União Européia. Em troca, os integrantes da União Européia
disseram: "Olha nós vamos te ajudar, mas será dolorido. A dor que você vai
sentir são essas medidas de austeridade." Mas essas medidas fazem com que a economia
tenha performance inferior. Isso faz com que o endividamento de uma
porcentagem do PIB aumente. O PIB por si só já estava encolhendo a uma
taxa cada vez maior. Então se juntarmos todos esses pontos,
não temos uma resposta óbvia aqui. Se optarmos pela Austeridade, você tem
um problema porque isso fere a economia. Você se tornará menos produtivo, pelo
menos no curto prazo. E acima de tudo, essa é uma medida
política pouco popular. Ao ponto de contarmos com uma alta taxa
desemprego tão alta que a situação política torna-se instável. Vamos parar por aqui. Vou deixar vocês
digerirem essa situação. No próximo vídeo eu vou falar sobre como
um país comum e independente, realmente independente, fiscal e
monetário, faria numa situação como essa da Grécia. Então falaremos sobre o por que da Grécia
não tomar essa decisão dado esse contexto [Legendado por LucasMurtada]