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Curso: Mercado financeiro e de capitais > Unidade 9
Lição 1: Opções put e call- Opções de compra americanas
- Princípios de venda a descoberto
- Opções de venda americanas
- Opção de compra como alavancagem
- Diagrama de retorno das opções de compra
- Diagrama de retorno das opções de venda
- Opções de venda como seguro
- Paridade compra-venda
- Operações de compra e venda de longo prazo
- Diagramas de benefícios do lançador de venda
- Diagrama de benefícios do lançador de compra
- Princípios de arbitragem
- Arbitragem da paridade compra-venda I
- Arbitragem da paridade compra-venda II
- Esclarecimento sobre paridade compra-venda
- Cotações de opções reais
- Vencimento da opção e preço
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Cotações de opções reais
Cotações de opções reais. Versão original criada por Sal Khan.
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Transcrição de vídeo
Temos aqui cotações de opções
da CNBC.com para que você se familiarize
com o assunto, com isso que você está vendo. As opções são qualificadas
pela data de vencimento. Estas opções listadas aqui têm vencimento em abril de 2011. Geralmente, os vencimentos
são na terceira sexta-feira de cada mês. Mais precisamente, a terceira
sexta-feira do mês é o último dia em que
você pode negociá-las. Oficialmente, elas vencem no sábado,
o dia seguinte. Estas são opções da GE com a cotação mais recente
de 18 dólares e 95 centavos. A forma como se apresentam
na CNBC.com, é como aparecem na maioria dos sites
de cotação de opções: os preços de compra de um lado e
as opções de venda do outro lado. Neste caso, as opções da General Electric. Os preços de exercício, na coluna do meio,
em ordem decrescente. Na primeira coluna temos
o código da opção. Aqui, o preço mais recente
e aqui, o câmbio do dia. O preço mais baixo e o mais alto,
durante o dia para cada opção. Volume significa quantas opções
foram vendidas neste dia. O interesse aberto, um conceito novo
para quem só lida com ações, informa quantos contratos de opções
de cada tipo existem no momento. Esta célula aqui diz que existem 399 opções de compra ao preço de 14 dólares e com vencimento em abril de 2011 na General Electric. E nenhuma das 399 opções
foi vendida neste dia. Se alguém exercer uma dessas 399 opções,
o número mudará para 398. E se alguém publicar uma nova opção,
o número mudará para 400. Vemos aqui que as opções ITM, <i>in the money</i>,
estão destacadas em azul, diferentemente das opções OTM,
<i>out of the money</i>. As opções de compra ITM estão cotadas abaixo do preço de exercício do dia, pois se a opção de compra for 17 dólares, o investidor tem o direito
de comprar por 17 dólares. Nesta data, ele compra por 17 e poderia, imediatamente, vender
a mesma opção por 18,95. Ele ganharia 1,95 dólar. Vemos aqui, que a opção de venda está sendo negociada
um pouco acima disso porque dá uma oportunidade. Pode-se ganhar 1,95 dólar, mas você pode preferir esperar
por uma possível alta da GE na terceira sexta-feira
de abril de 2011, já que agora está na baixa. O máximo que se perde aqui
é o preço pago pela opção. Veja que as opções de venda ITM são as que têm o preço de exercício
acima do preço atual de mercado. Se a opção de venda estivesse
a 20 dólares de <i>strike</i> ou preço de exercício, eu poderia ir ao mercado de ações hoje,
comprar uma opção por 18 dólares e 95 centavos e logo em seguida vender por 20 dólares e ganhar um dólar e cinco de lucro. Repare que a opção está sendo negociada por pouco mais que um dólar e cinco,
por causa da oportunidade. [Legendado por Angela Barbosa]