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Diagrama de retorno das opções de compra

Diagrama de benefícios de compra. Versão original criada por Sal Khan.

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Diagramas de payoff são uma maneira de representar o que opções ou grupo de opções ou opções combinadas com outros títulos valem no vencimento da opção. O que você faz é desenhá-la baseada no preço da ação adjacente. Tenho dois modelos aqui. Uma que você verá mais em artigos acadêmicos ou livros e uma que você verá mais se procurar por diagramas de payoff na internet, ou de pessoas que negociam opções. Mas elas são bem parecidas: essa aqui leva em conta apenas o valor real da opção no vencimento e essa considera ganhos e perdas Então essa vai incorporar o que você pagou pela opção. essa não vai Essa mostra apenas quanto vale. Com isso dito, temos uma empresa ABCD negociada a $50 por ação. E então temos uma opção de compra com $50 de strike price ou $50 de preço de exercício, negociada a $10. O que nos diz que o dono da opção tem o direito mas não a obrigação, de comprar a ação da empresa ABCD a $50 por ação até o vencimento, considerando uma opção americana. Se fosse opção europeia, seria no vencimento. Então qual o valor da opção no vencimento? Esse é o valor no vencimento. Se a ação vale menos de $50, o dono não a exerce. Ele não exerceria a opção. Então a opção seria inútil. Seria inútil. Ele a deixaria expirar. Não há sentido em exercer a opção. Agora, se o preço da ação subjacente vale mais que $50. Se fosse $51, você a exerceria, porque agora a opção vale $1. Você pode comprar algo por $50 e agora vender por $51. Ela agora vale $1. Se o preço da ação adjacente é $60, claro que você a exerceria agora que ela vale $10. Porque você pode comprar por $50 e imediatamente vender por $60. Estamos dizendo que o preço da ação adjacente é $60, então valeria $10. Então você tem um diagrama de payoff que parece algo assim: como um bastão de hóquei. Abaixo de $50 é inútil e então acima de $50, de repente, passa a valer algo. Agora se você fizer o modelo de ganhos e perdas, tudo o que tem que fazer é incorporar o quanto você pagou pela opção. Então nessa situação, abaixo de $50, você continuaria a não exercer a opção. Afinal, por que você pagaria $50 por algo que se vende a um preço abaixo de $50? Mas diria "Hey, eu teria uma perda de $10 porque eu paguei $10 pela opção" Então até $50 seu lucro é -$10. Você perdeu $10. Você perdeu o preço pago pela opção. Porque você não a exerceria. De repente a ação sobe para mais de $50, você a exerceria mas continuar a ter prejuízo porque ainda não atingiu o preço da opção. Até $60, a $60 por ação como preço da ação adjacente, você poderia exercer a opção: comprar a $50, vender a $60, você lucraria $10, mas é claro que teria que gastar $10 na opção. Aí é seu break-even. Mas quando o preço passa de $60, de repente você começa a ganhar dinheiro. São dois diagramas de payoff legítimos para uma opção de compra, Para essa opção de compra aqui. Apenas tem diferentes modos de enxergá-la. Essa é o valor da opção, essa outra incorpora o custo dela. [Legendado por Erick Yoshida]