Conteúdo principal
Curso: Mercado financeiro e de capitais > Unidade 9
Lição 1: Opções put e call- Opções de compra americanas
- Princípios de venda a descoberto
- Opções de venda americanas
- Opção de compra como alavancagem
- Diagrama de retorno das opções de compra
- Diagrama de retorno das opções de venda
- Opções de venda como seguro
- Paridade compra-venda
- Operações de compra e venda de longo prazo
- Diagramas de benefícios do lançador de venda
- Diagrama de benefícios do lançador de compra
- Princípios de arbitragem
- Arbitragem da paridade compra-venda I
- Arbitragem da paridade compra-venda II
- Esclarecimento sobre paridade compra-venda
- Cotações de opções reais
- Vencimento da opção e preço
© 2024 Khan AcademyTermos de usoPolítica de privacidadeAviso de cookies
Vencimento da opção e preço
Vencimento da opção e preço. Versão original criada por Sal Khan.
Quer participar da conversa?
Nenhuma postagem por enquanto.
Transcrição de vídeo
Vamos entender como o preço
de uma opção pode variar ou como ele se relaciona com
a data de vencimento. Vou comparar duas
opções similares com as ações subjacentes sendo
da General Electric. Elas são exatamente iguais, exceto pelo vencimento de uma delas,
que será maior. Vamos comparar. Vamos comparar esta
opção de compra. É uma opção de
compra da GE com preço de exercício
igual a $17,00. É uma opção de compra de
uma ação da GE a $17,00 com data de vencimento
em abril de 2011. Irá vencer, ou o último dia em que você pode
comerciar esta ação seria a terceira sexta-feira
de abril. Vamos comparar
com uma opção que tem o mesmo
preço de exercício, mas com validade em
dezembro de 2011. Então vamos procurar um
preço igual a $17,00, bem aqui, e você pode ver que quando
comparamos estas opções, a que tem maior prazo de
validade é mais cara. Esta custa $3,25, enquanto
esta outra custa $2,36. A razão pela qual
esta é mais cara é porque você tem que retê-la
por um tempo maior. Então imagine $17,00. Digamos que $17,00
esteja bem aqui. Vou desenhar um gráfico
hipotético. Digamos que $17,00
esteja bem aqui. Você pode imaginar, digamos que você tem
as duas opções, ou você tem a opção de
ter uma delas. Digamos que as ações, digamos que as ações
façam algo assim. Estará no dinheiro, você
tem o direito, se possui uma destas
opções, se possui umas destas
opções, você tem a opção de comprar
as ações por $17,00 e vendê-la pelo preço
que for. Digamos que este preço
seja $20,00, então você ganharia dinheiro. Mas se você tem
uma opção com um prazo, um prazo de vencimento
próximo, com o vencimento
em abril de 2011, você terá que exercer
sua opção agora, terá que exercê-la agora
e encerrar a opção. Se você tivesse a opção
com o prazo maior você poderia fazer a mesma coisa que
um proprietário fez em abril de 2011, ou você pode manter a opção
e ver se a ação irá subir, ou imaginar um cenário
de queda. Alguém que, talvez aconteça algo que faça com que
o dono das ações perca dinheiro. Alguém que mantenha a opção com o prazo mais próximo, a que expira primeiro, estará completamente
sem dinheiro, a ação não terá valor
neste estágio. Mas se você tem a opção com
prazo de validade maior, se a sua opção não vence
até dezembro de 2011, você poderia mantê-la,
e talvez, talvez, as ações fariam
algo bom. Há uma probabilidade que um dia
ela se transforme em dinheiro. Quero deixar claro que, mesmo que você tenha
esta situação aqui, e você mantenha a opção com
o maior prazo de validade, você tem a opção que
vencerá em Dezembro, você ainda não desejaria
exercê-la porque existe alguém que
aproveitaria esta opcionalidade
de futuros. Então o que é melhor
você fazer, ao invés de exercer
a opção, é vender a opção com maior prazo
de validade bem aqui, e você conseguiria capturar
o tanto de lucro que você faria ao
exercer a opção, mais o valor que o comprador vê
na opcionalidade futura. [Legendado por: Eloá Davanzo]
[Revisado por: Karoline]