Paridade compra-venda

Se queremos a vantagem de ter uma ação e também mitigar os impactos caso o preço da ação caia Vimos que é possível comprar uma ação e a opção de venda correspondente se o valor da ação cair abaixo de certo valor a opção de venda entra em ação e mitiga as perdas E recapitulando, esses diagramas de pagamento são, ao menos o da esquerda, o valor da carteira em uma data futura E estamos definindo que esta data seja o vencimento das opções em questão E este aqui é o lucro da data de vencimento E aqui porque subtraímos o custo real para inserir a posição desse aqui à direita A pergunta nesse vídeo é: "Como ter o mesmo lucro sem ações ou opções de venda?" Uma dica: o que acontece se adquirimos apenas uma opção de compra Farei numa cor só Se tivéssemos apenas uma opção de compra, o diagrama de pagamentos ficaria assim Você nunca exerceria a opção de compra no vencimento assumindo que essa seja a data de vencimento exceto se o preço for acima de $50, então você exerceria a opção comprando a $50 Então ela começa a valer quando o preço da ação sobe acima de $50 Com a ação a $60, você pode exercer a opção, comprar a $50 e então vender a $60 Lucrando $10 com isso então começamos a perceber a vantagem Então como mudamos esse gráfico para obter o mesmo diagrama de pagamentos? Poderíamos ter uma opção de compra e algo que eleve o gráfico em $50 Poderíamos ter um título de $50. Ou que, digamos, valha $50 no vencimento da opção Assim, se houver algum juro, pagaríamos um pouco menos por ele Sem juros, é quase como dinheiro e pagaríamos $50 por ele Mas o diagrama de pagamento para um título valendo $50 na data, no vencimento O diagrama de pagamento apenas do título seria assim. Uma linha reta É certo que receberemos $50 Tendo o título e a opção de compra, abaixo de $50 a opção é pó, resta só o título e acima de $50 ainda temos o título, mas agora a opção vale algo Teremos o valor do título mais a opção de compra A $60, a opção de compra vale $10. O título vale $50. Juntos, valem $60 Então a combinação de opção de compra e título que vemos à esquerda terá o mesmo diagrama de pagamento da ação mais opção de venda Nessa situação, a ação mais a opção de venda correspondente ou opção de venda com preço alvo adequada tem o mesmo retorno, no vencimento, de um título mais uma opção de compra Isso é chamado Paridade Compra-Venda (Put-Call Parity) E mostra a relação entre os diversos derivativos E falaremos em futuros vídeos dos casos em que isso não for verdade Legendado por Bruno HOL