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Curso: Mercado financeiro e de capitais > Unidade 3
Lição 4: Inflação e utilização da capacidadeEconomia para Cupcakes 3
Usando nossa planilha para mostrar por que os preços diminuem quando a utilização é baixa e os preços aumentam quando a utilização é alta. Versão original criada por Sal Khan.
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Transcrição de vídeo
Nos últimos vídeos abri uma fábrica
de <i>cupcakes</i>, e me tornei muito rico, estava indo tão bem que
atraí a concorrência e então Imran chegou e começou
sua própria fábrica de <i>cupcake</i>. Ele tomou todo o meu negócio e
acabou cobrando $2,90 E acho que eu havia dito que ele vendeu
quinhentos mil <i>cupcakes</i>, e teve um lucro muito alto. Acredito que era 20% ou algo assim. E eu fui dizimado. Acho que meus cupcakes - eu os estava
vendendo por volta de $3. No começo eu vendi apenas 250 mil <i>cupcakes</i> e meu retorno sobre o investimento
era praticamente nulo. Na verdade estava empatado. E no fim do último vídeo, como eu não era
um bom homem de negócios, disse: "Vou aumentar os preços". Eu já tenho meus clientes fixos,
talvez eles gostem de mim, ou morem perto do meu comércio. E então eu aumentei os preços. Tenho um lucro maior, mas quando faço isso
perco clientes, já que eles podem andar um pouco
mais, e comprar em outros lugares. Mas fico com um retorno bom. Mas isso irá maximizar as coisas,
e, no longo prazo, mais pessoas irão perceber que o Irman
está cobrando muito menos por um <i>cupcake</i>. Então minhas vendar começam a cair já que
cada vez menos pessoas vêm até minha loja. E isso é uma situação insustentável. Imran chegou. Acho que ele estava vendendo
quinhentos mil, certo? Ele está lucrando muito. E eu não estou ganhando praticamente nada. Estou ganhando $40 mil ao ano,
e ele $300 mil Preciso reagir. E o que eu faço é baixar meu preço, e
consequentemente conseguir mais clientes pois outras pessoas na cidade
vão começar a comprar. Então não será um jogo de soma zero. Um jogo de soma zero é quando a quantia
que eu ganho é a mesma que o outro perde. Se eu baixar os preços, vou tomar
uma parte dos clientes do Imran. Mas há também as pessoas que
preferem comer algo mais nutritivo mas comem <i>cupcakes</i> para satisfazer suas
necessidades diárias de açúcar, gordura trans, e, no caso dos
meus <i>cupcakes</i>, nicotina. Deixo meu preço menor que o do Imran, pois
percebi que aumentá-lo seria besteira. Meu preço agora é $2,70, e agora consigo
vender por volta de 400 mil <i> cupcakes</i> E tomei uma parcela dos clientes
do Imran. Meu preço não é muito menor que o dele,
mas é menor. Já que tomei alguns clientes dele, agora
ele vende apenas 400 mil <i>cupcakes</i> e agora o agregado de <i>cupcakes</i>--
na verdade não. Vamos ignorar isso por hora, pois recebo
um retorno de 15% sobre meus ativos. Imran tem um retorno de 7%
sobre seus ativos. Agora há uma terceira pessoa, Vikram,
e ele ama fazer <i>cupcakes</i>, e agora ele quer passar sua vida fazendo
<i>cupcakes</i>, e ele acredita que mesmo um retorno de 7%
é uma boa quantia. E um retorno de 15% seria ótimo. Então ele também entra no mercado E ele é um vendedor menor. Ele não tinha tanto quanto os outros,
então ele investe $500 mil Ele consegue produzir 400 mil
<i>cupcakes</i> ao ano. Já que sua fábrica é menor, o preço para
produzir um <i>cupcake</i> é maior. Ele diz: "Não tenho tantas alegrias
em minha vida". -ele tem que pagar contas, -- ele gosta de ser rico-- mas diz que sua única fonte de alegria é
ver os outros comerem <i>cupcakes</i> Então ele vai minar seus concorrentes. E ao fazer isso ele opera
em sua capacidade total. Ele faz 400 mil cupcakes.
Capacidade total. E ele toma clientes desses caras. E toma clientes meus também. Qual o estado de nossa cidade agora? Meu lucro sobre ativos é de 7%. Imran não está ganhando dinheiro. Já Vikram tem um retorno de 12%
sobre seus ativos, pois -- ele ultrapassou a todos e vendeu
um grande volume de produtos. E, se você olhar para a cidade toda,
essa é a capacidade total. Esta é a segunda planilha-- Vou dizer onde está de novo para o caso
de você não ter visto o último vídeo: khanacademy.org/downloads/cupcakes.xls. Vikram entrou no mercado,
e eu calculei a capacidade total. Esta é a quantidade de <i>cupcakes</i> que todas
as fábricas da cidade podem produzir. Isso é a demanda agregada. Um milhão e cem mil <i>cupcakes</i>
são vendidos ao ano, e es se é o retorno médio
sobre ativos, certo? Nessa situação, o que ainda
está acontecendo? Tenho toda essa capacidade extra. Apenas 32% de minha capacidade está
sendo utilizada, e você pode dizer é que o preço de <i>cupcakes</i> no mercado está muito
abaixo do custo marginal de produção E Imran está com uma grande
capacidade estocada, ele deve ser o cara mais rico da cidade,
pois recebeu uma grande herança de sua avó Talvez ele diga: "Isso é besteira". Sou o maior da cidade. O mais eficiente. Tenho a maior capacidade. O cara mais rico da cidade tem o
menor retorno sobre ativos. Então ele planeja derrubar a concorrência. Ele passa a cobrar $1.70 por <i>cupcake.</i> Por esse preço surge uma nova leva
de pessoas que desejam comprar <i>cupakes</i> Pessoas que até agora comiam <i>Twinkies</i>
e outras coisas que eles podiam comprar por $1.80, mas agora <i>cupcake</i> é um
fonte de alimento desajada. E a demanda agregada sobe. Digamos que ele vende dois milhões
de <i>cupcakes</i> ao ano. Ele obtém grande retorno sobre o
investimento e acaba com nossos comércios. Eu e Vikram estamos perdendo
muito dinheiro, certo? Ele diz que temos que igualar
nossos preços aos dele. Então eu e Vikram passamos a
vender por $1,70. E dissemos que, por $1,70 as pessoas comem
dois milhões de <i>cupcakes</i> por ano. Por $1,70, dividido uniformemente entre-- Vikram pode produzir apenas
400 mil <i>cupcakes</i>. Digamos que ele venda os 400 mil. E a quantia remanescente é dividida
entre os outros dois. Digamos que seja 800 mil para cada. E, como você pode ver há uma
tendência geral de que, quando há capacidade extra, isso serve
como um incentivo para baixar o preço em relação aos concorrentes. Porque se você não está usando
sua capacidade, então isso é um <i>cupcake</i> que não
está sendo feito, mas que poderia estar. E o custo de produção daquele <i>cupcake</i>
incremental é muito menor contanto que eu cobre
algo a mais que isso, vou ganhar um dinheiro
que não teria ganho. Mas quando se faz isso, está se
baixando o preço de mercado E isso faz com que todos
queiram fazer o mesmo. É por isso que conorrência
é tão bom para os clientes Também por isso monopólio é ruim. Se a loja de <i>cupcakes</i> do Sal
fosse a única da cidade, ele poderia manter seus preços altos. E mesmo que as vendas caíssem, isso não
faria com que seu preço baixasse. Mas nessa realidade competitiva há um
grande incentivo quando existe capacidade extra, especialmente se a
capacidade extra for muito grande há um incentivo para baixar o preço
e usar essa capacidade extra. Do mesmo modo, quando se está operando
com capacidade plena os preços aumentam. Vimos no último vídeo que, quando eu
estava operando em minha capacidade plena, aumentei meus preços, pois todo
o dinheiro extra seria meu. Como você pode ver há varios
pontos chave nesses vídeos. Quando você tem grandes retornos, como os
<i>cupcakes</i> do Sal tinham nessa planilha aqui Quando você tem grandes retornos,
isso atrai a concorrência A concorrência atrai capacidade, certo? Nossa capacidade total foi de $1 milhão
para $3.4 milhões. E quando se tem essa capacidade extra,
todos são incentivados a baixar os preços para que eles possam pegar
uma parte dessa utilização. O único modo de evitar isso seria uma
reunião entre Sal, Imran e Vikram para que eles possam entrar em
acordo sobre os preços. Você talvez diga que isso é um bom
negócio, mas se você fizesse isso, seria preso. Você iria para a cadeia se houvesse bons
reguladores, pois isso se chama conluio. Você estaria formando um cartel. Um grupo
que tenta controlar os preços Em um ambiente verdadeiramente competitivo
não podemos nos comunicar, e não podemos dizer uns aos outros: "Por que você não deixa seu preço em x". Temos que competir sempre uns
com os outros, e baixar nossos preços. Mas o tema geral aqui é,
operar com alta utilização; o motivo pelo qual fiz essa
planilha e tudo isso, foi para poder falar sobre inflação. Em geral os preços aumentam quando se
está com alta utilização, certo? Se todos estivessem com 100% de
sua utilização -Vamos fazer este cenário. Por uma razão qualquer, todos conseguem
empréstimos a baixo custo a base de hipotecas, e eles decidem usar
todo esse dinheiro para comprar <i>cupcakes</i>. Então a demanda agregada sobe e todos
os <i>cupcakes</i> disponíveis são vendidos. Estou vendendo um milhão de
<i>cupcakes</i> ao ano. Imran está vendendo dois milhões de
<i>cupcakes</i> ao ano. E Vikram está vendendo quatrocentos. Então nós estamos usando 100%
de nossa capacidade de utilização. E agora o retorno sobre os ativos
é muito bom. E, já que vendemos
todo nosso estoque, decidimos aumentar os preço,
pois isso não afetará muito a demanda. As pessoas querem tanto comer <i>cupcakes</i>
que eu posso vendê-los a dois dólares. Isso aumenta meu retorno sobre os ativos. Imran decide fazer o mesmo e
aumenta seu preço para $2. E digamos que as pessoas estão ganhando
tanto dinheiro com seus empréstimo que elas ainda podem comprar nossos
<i>cupcakes</i>. E Vikram também passa a
cobrar dois dólares. E o lucro de todos nós aumenta ainda mais. Você pode argumentar que isso
atrairia a concorrência Mas três integrantes
é o suficiente. E vamos dizer que esse ciclo continua e
eu aumente meu preço para três dólares, sem afetar minha utilização, e sem causar
impacto na minha demanda. Digamos que há um leve impacto
na utilização. Venderei novecentos e cinquenta mil
<i>cupcakes</i> ao ano. Ele está vendendo 1.8 milhão de
<i>cupcakes</i> ao ano. E Vikram está vendendo 380 mil
<i>cupcakes</i> ao ano. Se você olhar para os retornos da
indústria, nessa situação, quanto mais aumentamos nosso preço,
maior será nosso retorno, certo? Há mais dinheiro entrando. Então, contanto que tenhamos uma
utilização muito alta, e há um debate sobre o nível de utilização em vários
setores onde faz sentido aumentar preços. Mas, quando se tem uma alta utilização vale a pena aumentar sua
barreira monetária. E, por outro lado, quando se tem uma
baixa utilização do seu ativo, mesmo que não seja completamente--
bem, é racional se você for um competidor. Mas quando há uma utilização muito baixa,
você quer baixar seus preços, assim poderá usar mais sua fábrica. E você pode imaginar outros
cenários a partir disso. E é este meu ponto principal: grande utilização de qualquer coisa, de
sua capacidade total, os preços aumentam. Baixa utilização, preços caem. E vou dizer duas coisas: Alta utilização te permite
aumentar os preços, e quando aumentá-los, você terá um
retorno maior sobre seu ativo, e o outro efeito é que, quando você tem
um grande retorno sobre seu ativo, terá também mais dinheiro para investir
e aumentar sua capacidade. Logo a capacidade total continua
a aumentar. Esses são os dois efeitos de
alta utilização. Os preços aumentam e maior capacidade
ou maiores investimentos surgem. Na baixa utilização, você tem a
situação oposta. Não há incentivo para alguém abrir uma
fábrica, como fizemos anteriormente, e há incentivo para cada comerciante
no mercado para baixar os preços pois eles querem usar suas fábricas. Caso contrário, suas fábricas
não serão utilizadas. Acho que disse a mesma coisa de cinco
modos diferentes, mas esse é o ponto. Vou voltar ao quadro no próximo vídeo
e falaremos sobre inflação e deflação [Legendado por: Karoline]