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Bem vindos a minha apresentação sobre retornos sobre capital Vamos dizer que temos um retorno sobre capital Eu quero fazer essa apresentação primeiro porque penso que isso trará uma boa noção de como você precisa saber, o que é algo que vale a pena, se você quer investir o seu dinheiro nisso, e como você deve balancear as diferentes opções para que resulte no desejado Se você quer colocar no banco, ou em uma casa, ou se quer liquidar as contas do cartão de crédito Então apenas vamos definir "retorno sobre capital", Não vou ser rigoroso sobre as convenções contábeis ou as convenções gap Isto será feito de uma maneira prática, como "investidor Joe" pensaria no dinheiro Neste cenário, "retorno sobre capital" é igual a quantia recebida a cada ano divido pelo total de dinheiro que você coloca. bem, não quero que fique restrito a dizer dinheiro. Há outras formas para calcular o retorno mas para simplificar direi apenas dinheiro Então vamos pensar como isto funciona. Supomos que tenho um restaurante, e ele custará um milhão de dólares como investimento. Digamos que após pagar todas as despesas, pagar os utilitários, todos os funcionários, depois os reparos e manutenções, pagar todos os impostos, este restaurante rende $100 mil por ano. Isto é depois de excluir os impostos, é o que vai para o meu bolso. Nesta situação, meu retorno sobre capital, assim como defini anteriormente, será $100 mil divido por um milhão de dólares, ou seja, $1 mil, que é 10%. Você pode dizer: "Isso é bobagem, porque está desperdiçando meu tempo?" Bem, isso pode ser mas penso que você perceberá que servirá como base e esclarecerá seu raciocínio Vamos continuar. Eu disse que o restaurante tem um retorno sobre o capital igual a 10% Eu posso colocar um milhão de dólares e conseguirei 100 mil por ano. Este é o primeiro projeto. Supomos que não vou considerar outras variáveis como risco tenho certeza que se eu colocar meu dinheiro aqui vou receber 10%. E vamos fizer que a outra opção com o meu dinheiro é em um salão de beleza. Supomos que isso também custa um milhão de dólares e este salão me traz 50 mil por ano penso que é óbvio qual investimento eu preferiria investir porque o retorno sobre o capital é de apenas 50 mil dividido por um milhão ou 5% Obviamente eu prefiro ter o restaurante do que o salão de beleza. Em geral, após ajustar ao risco, sempre escolherá o projeto com o maior retorno sobre o capital e, mais tarde, haverá o ponto em que você terá o retorno talvez você preferiria de um retorno um pouco menor se pudesse receber o dinheiro mais rápido ou um retorno pouco maior se estivesse disposto assumir ou compensar riscos Então sabemos que vamos seguir com o restaurante mas de fato o queremos? Quero dizer é que nós preferimos fazer o restaurante do que o salão de beleza mas minha pergunta para você é: "Queremos definitivamente abrir o restaurante?" e é quando o retorno sobre o capital se torna interessante afinal o que importa antes de investir o dinheiro no restaurante é pensar sobre qual é o custo do dinheiro para nós e isto é o que eu penso que será um conceito novo então vou te introduzir o conceito de "custo do capital". Supomos que o restaurante custe um milhão de dólares e me dá 100 mil por ano. que é 10% do retorno sobre o capital. Digamos que eu tenho que pedir emprestado todo dinheiro e há bancos dispostos a emprestar toda quantia para abrir o restaurante e a taxa de juros sobre este empréstimo é de 15% Continua sendo para mim uma boa ideia abrir este restaurante? Bom, se eu tenho uma dívida e tenho que solicitar a quantia toda emprestada Assim tenho uma dívida de um milhão de dólares para comprar o mesmo restaurante e me cobraram 15% de juros por ano. Eu não vou considerar os impostos e de fato de você poder deduzir os impostos Supomos que o total do custo é 15% de juros por ano então tenho que gastar $150 mil de juros a cada ano Então minha pergunta é "continua sendo vantajoso abrir o restaurante?" todos os anos eu terei que fazer $100 mil com o restaurante mas pagarei $150 mil de juros ao ano. Provavelmente você dirá: "Mais uma vez você apenas reafirmou o óbvio; Você não irá querer seguir com o restaurante pois todo ano, $50 mil será queimado de seu bolso" Agora, você pode pensar que é óbvio porém eu quero mostrar muitos exemplos onde as pessoas estão ativamente fazendo isso pessoas que poderiam fazer este cálculo e isto está acontecendo especialmente no mercado imobiliário. De qualquer forma, nesta situação você não iria investir e de maneira simples de pensar nisto é que você apenas irá querer fazer um projeto se o retorno sobre o capital é maior que o custo do capital esta é a única situação que você investirá em um projeto Apenas te mostrei coisas que pensamos que eram óbvias mas eu quero refazer uma pergunta supomos que temos o restaurante, e o salão de beleza (BP) ambos custam um milhão de dólares o retorno sobre o capital do restaurante é de 10% e do salão de beleza é de 5%. Neste caso, parece que o restaurante é o melhor projeto mas então dizemos o custo do capital, a taxa de juros que é quanto isto custa para conseguirmos um milhão de dólares e a taxa de juros que precisamos para abir o restaurante é de 15% e dizemos que isso não é um bom investimento porque nosso custo do capital é maior que o retorno sobre o capital porém e se tiver algum programa do governo e eles percebam que não há salão de beleza suficiente no país e eles querem te dar um empréstimo barato para comprar um salão de beleza o programa do governo diz: "Oferecemos uma taxa de juros menor, de 2%" Então minha pergunta é: "qual projeto você preferira fazer?" Superficialmente, isso parece que o restaurante é melhor você terá 10% de retorno ao invés de 5% mas o custo do capital, a taxa de juros que pagará como dívida para abrir o salão de repente parece um pouco melhor de fato este é um bom investimento afinal o seu custo sobre o capital é menor que o retorno sobre o capital e nós podemos fazer algumas contas todo ano o salão irá gerar $50 mil e você pagará $20 mil de juros então você receberá $30 mil sem ter que dar qualquer dinheiro de seu bolso você pegará emprestado toda quantia então certamente é um bom investimento Isto é o que tenho para introdução dos conceitos retorno e custo sobre capital na próxima apresentação vou entrar mais nos detalhes e será feito mais exemplos. Legendado por: [Marília Figueira]