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Transcrição de vídeo

Vamos continuar com a história do fundo mútuo de Pete. Digamos que um ano passa, e então mesmo após pagar ao Pete 1% Então tínhamos 500 dólares de ativos sob gestão Todos esses ativos sob gestão um ano depois vão para, como eu disse no fim do último vídeo, 1.000 dólares, então Pete ou é muito bom, ou muito sortudo, ou um pouquinho de cada. Então agora está em 1.000 dólares, Deixe-me desenhar assim Agora são os 1.000 dólares e ainda possui os mesmos cinco investidores. e eu sou sortudo o suficiente para ser um deles. Aqui estão os cinco investidores Deixe-me desenhar as ações, aqui está uma... duas, três... quatro, cinco ações. Agora, cada uma dessas ações Os 1.000 dólares são chamados de VPL (NAV) ou valor patrimonial líquido (net asset value). deixe-me lhe dar esta terminologia, significa valor patrimonial líquido. Então existe um VPL por ação, que aqui é 200 dólares, Eu apenas peguei o VPL total e o dividi pelas ações. E o que é especial sobre um fundo de investimento aberto é que o fechamento, ou o fim de cada dia. novas ações podem ser removidas do fundo, ou podem ser criadas antes do fundo. No primeiro vídeo, eu mostrei como eu queria comprar uma participação então comprei uma ação, e isso aumentou o VPL, e ainda aumentou o número de ações, teve-se que criar uma ação para eu comprar, Não me foi vendida uma ação que já existia, Você pode imaginar que depois de uma performance desse tipo mais pessoas iriam querer comprar ações, então agora eles tem que pagar pela adesão para ser mais justo, 200 dólares por ação porque este é o VPL atual por ação, então digamos que mais cinco pessoas querem aderir ao fundo por 200 dólares a ação, O que Pete faria, ou este fundo, na verdade não o Pete, mas a corporação teria que criar cinco novas ações. Então, um, dois, três, quatro, cinco, se houvesse apenas uma pessoa naquele dia seria criada apenas uma ação, se houvesse dez pessoas, seriam criadas dez ações naquele dia, e isso continua sendo feito, e o VPL de cada um destes é de 200 dólares. Por isso dá as ações para cada uma dessas pessoas, e eles têm que contribuir com 200 dólares, então essencialmente, isso coloca outros 1.000 dólares no montante que Pete administrará, Logo o VPL total para o fundo é de 2.000 dólares e Pete vai receber sua taxa de administração de 1% desses 2.000 dólares. Agora, digamos que aceleremos isso um pouco, aceleremos isso um pouco para, digamos que Pete começa a ter um ano não tão bom, então supomos que ao acelerar um ano após esses eventos e Pete tem um retorno negativo de dez porcento. Então se você começou com 2.000 dólares, é aí que você inclui retirar sua taxa de administração, você começou a 2.000 dólares, você perde dez porcento em um ano, então isso cai para 1.800 dólares Deixe-me colocar isso em uma nova cor, Agora ele tem 1.800 dólares. Não está totalmente na escala, mas espero que você entenda a ideia. Então agora ele está com 1.800 dólares, mas você ainda tem um total de dez ações Deixe-me desenhar, ou deixe-me fazer meu melhor para desenhar as dez ações. Uma, duas, três, quatro, cinco, seis, sete, oito, nove, dez. Essas devem estar do mesmo tamanho, e agora o VPL por ação será 1.800 dividido por dez ou 180 dólares. E digamos que eu enlouqueci um pouco com essa performance recente e tenho outros compromissos com meu dinheiro então eu digo: Pete, você precisa comprar minha ação de volta então Pete o faz, e ele me devolve 180 dólares então a perda total do VPL seria de 180 dólares, ou seja, cairia 180 dólares então nós tiraríamos isso dele 1.800 menos 180 é igual a 1.620, e eles comprariam de volta uma ação de mim. Então eles cancelariam uma das ações, mas perceba, o VPL por ação não é alterado porque eu abri mão da minha ação. Isso não muda o que acontece com todos os outros. Agora se você tem $1.620 divididos por nove ações, Isto deveria continuar lhe dando 180 dólares por ação, se eu fiz o cálculo corretamente, Então $1.800 menos $180 resulta em $1.620 Isto deveria continuar sendo cento e oitenta por ação mas essa é a natureza de um fundo aberto, você pode continuar criando ações e as vendendo para o público para arrecadar mais dinheiro ou quando alguém quer seu dinheiro de volta, você essencialmente compra de volta essa ação dele dá o dinheiro dele quando você a compra de volta e remove aquela ação. Então um fundo aberto, na verdade, no fechamento de cada dia, ele pode crescer ou encolher e pode continuar adicionando mais investidores, ou os investidores podem resgatar seu dinheiro. O que é difícil sobre isso, pelo ponto de vista do administrador do fundo é que eles devem gerenciar essa constante compra e venda para o público devem administrar a papelada, e se você pensar sobre isso eles não podem ter todo seu dinheiro investido em ativos relativamente ilíquidos, ou até mesmo em ações comuns eles devem manter parte de seu dinheiro e é geralmente de três a cinco por cento eles devem manter algo destes 2.000 dólares, devem ter algo no caixa e do ponto de vista do investidor eles diriam: "Se eu sou bom investidor, eu deveria tentar minimizar o dinheiro que tenho, pois não estou recebendo nenhum retorno." Mas porque é um fundo aberto, investidores podem dizer: "Eu quero meu dinheiro. Você tem que ter alguma quantia de dinheiro em mãos como parte do conjunto de ativos para poder comprar ações de pessoas de volta. Legendado por [Douglas H. da Silva] Revisador por [Marília Figueira]