Bancos 10: Introdução a alavancagem (Som ruim)

Introduzirei agora o conceito de alavancagem. Em vídeos futuros falaremos mais sobre o que alavancagem faz, quando é boa e ruim. Mostrarei contextos diferentes. Agora, falarei um pouco mais no contexto de um banco. Digamos que eu reinicie meu banco e tenha 300 barras de ouro de capital próprio para o meu prédio. Eram 100 barras de ouro. Tenho então 200 barras que coloco em meu investimento para iniciá-lo. Digamos que eu faça um depósito de 100 barras, e claro que eu tenho uma conta de verificação compensatória que as pessoas podem utilizar sempre, seja para emitir cheques, seja para em algum momento exigir o seu dinheiro de volta. Digamos que eu faça empréstimos para diferentes projetos. Um empréstimo de 300 barras. Faço isto para dar à Pessoa A, ou Empreendedor A ou quem quer que adquira este empréstimo a 300 barras para verificação compensatória. Farei mais um empréstimo. Farei outro empréstimo por 300 barras. Empréstimo B - e eu posso emprestar isto. Poderia ter emissão de notas, mas digamos que eu apenas lhes dê uma conta corrente. Já falamos sobre os requisitos para reservas. Vamos pensar na alavancagem. Alavancagem é a quantidade de ativos que você controla com uma quantidade de capital próprio. Em nosso exemplo, qual é o nosso capital próprio? Nosso capital próprio é de 300 barras de ouro. Farei com cor diferente, assim o capital aparece diferente das dívidas. Quantos ativos estamos controlando com as 300 barras de ouro de capital próprio? Tenho 300, 400, 700, 1.000. Os ativos são iguais a 1.000 barras de ouro. As pessoas, quando falam sobre alavancagem, podem dizer algo como alavancagem 2:1. Isto significa que a razão dos ativos em relação ao capital próprio é de 2:1. Neste caso, a taxa de ativos ao patrimônio, então temos, alavancagem de ativos ao patrimônio, é o que dizem, neste caso, é 1.000 para 300. O que é isto? Alavancagem de 10:3. 10:3 de alavancagem não é comum Fala-se em termos de 10:1 ou 2:1, ou algo para um, mas uma taxa de 10:3 é uma taxa justa. Ela te diz quantos ativos estamos controlando com uma certa quantidade de capital próprio. Uma boa razão para que os bancos façam isto, é que se ele ganha mais dinheiro em seus ativos do que paga em seu passivo, em teoria o banco desejará conseguir toda alavancagem possível. Com o investimento de 300, toda vez se adiciona alguns ativos e passivos, fará uma diferença. Ele terá lucro, então ele quer continuar a fazer isto. Há desvantagem na alavancagem pois, e se alguns destes empréstimos não forem bons? E se alguns destes empréstimos acabarem não sendo bons? A alavancagem, quando é boa, quando sobe, multiplica a quantidade de dinheiro que você fará. Mas, como você logo verá, na desvantagem, a alavancagem também multiplica a perda que você terá. Nesta situação, o que acontece se eu tiver uma perda de 30%. Digamos que eu tenha uma perda de 50% nos empréstimos que eu fiz. Sem a alavancagem, sem ter esta alavancagem, se eu tivesse a mesma quantidade de ativos e capital próprio - é um exemplo onde meus ativos são iguais ao capital próprio. Se meus ativos caem em 50% (perceba que não tenho passivos). Tudo isto é capital próprio, e isto os ativos. Neste exemplo, se nos ativos, por alguma razão, eu tiver perda. Se eles caem em 50%, meu novo balanço será assim. Vou descer a tela um pouco. Meu novo balanço será assim: 150 e 150. Meu capital também caiu em 50%. Tive uma perda de 50% porque fiz um investimento ruim. Mas se eu tenho alavancagem, o que acontece se o valor do meu ativos depreciar? Em um ponto, eu determino que o Empréstimo B, provavelmente não será liquidado e o Empréstimo A também não. O valor dos meus ativos cai 50%. Tenho 1.000 em ativos. Então estou reduzindo meus ativos em 500. Digamos que o Empréstimo B valha 50, e eu acho que só vale 50. Por qualquer razão, talvez eu dê estes empréstimos para construção ou para indivíduos de alto risco. Quem sabe? Estes empréstimos não foram bons empréstimos e percebo que não conseguirei as 300 barras de volta. Apenas recebo 50 barras de volta. Nesta situação, como meu balanço será? Agora que eu tive a alavancagem, meu balanço será assim. Tenho 100, que é meu prédio. Tenho 300 em depósito de ouro. O primeiro empréstimo então encolhe para 50, e o segundo empréstimo encolhe para 50. Qual o total dos meus ativos? Aqui é 50 e aqui é 50. Tenho 100 mais 300 mais 250. Então é 100. Tenho 500 de ativos, o que é consistente com o que eu disse. Meus ativos caem 50% porque eu tinha 1.000 ativos antes. Então quais são meus passivos? Tenho uma conta de débito de 300. Ele pode ter feito cheques para outras pessoas para as quais não fiz o empréstimo inicialmente. Mas tenho 700 em passivos. Perceba que agora tenho um capital próprio negativo, pois os ativos são iguais ao passivo mais o capital. Se meus ativos são 500 e meu passivo 700, qual o meu capital próprio? Será igual a menos 200. Ou seja, estou quebrado. Este banco faliu. Nesta situação, existem boas razões para que as pessoas peçam seu dinheiro de volta. Haverá uma corrida para estes bancos, pois mesmo que ele tenha todo o tempo do mundo, este banco não será capaz de pagar tudo de volta. Mesmo sendo possível quitar os empréstimos, ele não teria dinheiro para satisfazer toda a demanda de depósitos ou todas as obrigações. Esta situação é chamada de insolvência. Farei de outra cor. Insolvência. Significa que você não tem dinheiro. Você não está bem. Lembre-se da taxa de reserva: ela lidava com a iliquidez. Você queria garantir que tivesse ouro suficiente para quando as pessoas pedissem seu ouro de volta, você pudesse devolver. Mas, se por acaso, as pessoas pedirem mais ouro do que você tem, não significa que você faliu. Você teria que dizer: Bem, você poderia esperar um pouco enquanto lido com meus ativos e espero os empréstimos serem pagos? Você ainda está operando. Insolvência é quando na verdade, devido à maus investimentos, você termina com menos ativos do que passivos e então não há nada para igualar a coluna. É por isto que a alavancagem é uma medida de, porque se você tem um alta alavancagem, então, perceba, quando não tem alavancagem, você consegue uma perda de 50%, mas agora que temos 10:3 de alavancagem, mesmo uma perda de 50% nos destrói. Se você tiver 10:1 de alavancagem, até mesmo uma perda de 10% nos destruiria. Alavancagem é uma medida do quanto de sustentação você precisa para suportar perdas no futuro. Antes que o tempo acabe, no próximo vídeo falarei sobre como a alavancagem é regulada dentro dos bancos, mas para te dar outra medida de alavancagem, esta medida que eu dei, se alguém diz 10:3 de alavancagem, é ativos por capital. Uma também usada, geralmente no mundo dos investimentos, é débito por capital. É a mesma medida. Se falam débito por capital, você pode imaginar ativos por capital, mas neste caso, a taxa débito por capital antes de eu ter perda - o que era? Meus passivos são, você pode ver como débito porque eu devo este dinheiro às pessoas, é 700 e meu capital é 300. Então 7:3 é minha taxa de débito por capital. Te vejo no próximo vídeo! Legendas por Eloá Davanzo