Bancos 17: O que aconteceu com o ouro?

Eu acho que agora seria um bom momento para abordar uma dúvida que provavelmente você tem - e ela é, o que aconteceu com o ouro? Lembre-se que quando começamos com a reserva do banco, todos os bancos nacionais - ou qualquer que seja o nome deles - tinham reserva de ouro. Em certo momento, eles disseram: "Por que cada um de nós está guardando ouro? "Por que não juntamos o nosso ouro em um banco central? "E aí esse banco central pode emitir - e seria a única pessoa "que poderia emitir - poderia emitir notas "que poderiam ser trocadas por ouro. Depois, com o tempo, as pessoas se acostumarão a usar as próprias notas como reservas." E é isso que define o depósito compulsório, é baseado nas próprias notas. Nós falamos sobre a possibilidade do Fed ou o Banco Central querer aumentar a oferta de moeda. Ele poderia simplesmente imprimir novas notas e teria notas em excesso, passivos em circulação, e poderia usá-las para realizar em operações de mercado e isso praticamente permite que sua base monetária cresça com a economia ou com as necessidades de diversos outros projetos a fim de que eles aconteçam. Nessa discussão toda, você talvez tenha notado essa coisa amarela, bem aqui. Isso não tem nada a ver com a economia. Estava parada lá e se você me forçar a te contar o que ela fazia ali, bem, ela estava passando um pouco de confiança para isto aqui, certo? Te dá um pouco de confiança. Primeiro, quando dissemos que isso era assegurada pelo ouro - tinha uma quantia parecida de ouro lá como antes. Talvez um pouco mais tarde, dissemos que poderia ser trocado por ouro por uma taxa - talvez $35 por onça (~28 gramas) Eu acho que era isso no fim do padrão-ouro. Se refletirmos sobre isso, há algo estranho. Primeiro, bem no início disso, o objetivo de ter uma oferta de dinheiro flexível era para poder crescer e ter dinehiro de acordo com as necessidades da economia e teríamos, muitas vezes, notas em circulação a liquidar, já que era um sistema de reserva fracionário. Teríamos mais notas a liquidar em ciruclação do que a real quantia de ouro. E isso aconteceu mesmo durante a época do padrão-ouro. Você tinha mais dólares do que tinha em ouro, mas você tinha que manter um pouco de ouro caso as pessoas quisessem trocar. Caso, um x porcento de pessoas quisessem o seu ouro de volta. Elas iriam até o banco central e diriam, "Quero o meu ouro." Mas o ouro fundamentalmente - não tinha outra função. Ele não estava no meio da economia. Não ajudava operações acontecerem. Não fazia nada. Estava somente em Fort Knox ou qualquer outro cofre e de um certo modo era mais uma dor de cabeça do que algo valioso, pois você tinha que garantir que essas coisas, essas notas de dólar, poderiam ser trocadas por ouro. Isso forçou um depósito obrigatório por parte do prórpio Banco Central. E esses depósitos obrigatórios, se você pensar sobre, eles são meio arbitrários. Dependem de quanto ouro é encontrado no mundo, certo? Para aumentar a oferta de dinheiro com o PIB, visto que as pessoas estão inventando computadores, ferrovias, carros, e estradas estão sendo construídas e todos estamos mais eficientes - para aumentar a oferta de dinheiro para essas atividades econômicas extras, se continuarmos com o padrão-ouro e manter essa proporção entre dinheiro e ouro, teríamos de aumentar a quantidade de ouro junto com a economia. E isso é um pouco arbitrário. Talvez se tivéssemos achado um bocado de ouro ou talvez nenhum ouro, isso não deveria interferir no nosso progresso tecnológico e no nosso empenho no trabalho. E isso faz muito sentido. Imagine um mundo no qual, de repente, um asteróide de ouro cai nos EUA. Isso faria com que, já que o ouro então valeria menos, o dólar ficasse mais barato? Ou em um outro mundo onde, por algum motivo, não podemos achar mais ouro isso deveria, de uma hora para outra, diminuir a circulação de dinheiro? E quando isso torna-se - e eu disse isso há três vídeos que essas notas de dólar não são apenas passivos ou obrigações desse banco central. São, na verdade, obrigações do Governo Americano. Deixe-me, então, te perguntar algo. Você prefere ter algo assegurado por ouro ou pelo Governo Americano? E eu sei que muitos de vocês, por instinto, escolheriam o ouro. Ouro tem valor real. Já o Governo Americano, qual seu valor? São um monte de bandidos. Eles mentem, trapaceiam e roubam. Eles alocam recursos de forma errada o tempo todo. Mas pense um pouco. Ouro não bem uma riqueza. Pode ser usado para representar riqueza, somente porque é bonito. Somente porque durante um período - e não é corrói. Durante um período no passado, alguém disse, "Estou disposto a arar o seu terreno se você me der aquela pedra legal que você encontrou." Esse é o único valor do ouro. Não pode realizar tarefas. Não é comida. Não nos deixa mais motivados. Não nos deixa mais felizes. Não é bem uma riqueza. Agora, e quanto ao Governo Americano? Bem, ele tem o direito, a autoridade, de cobrar impostos. Eu sei que impostos não são legais e eu mesmo não gosto deles, mas eles podem conseguir um dinheiro da economia americana, certo? Tributar a economia americana. E a economia é uma riqueza real. Ela representa trabalho, ideias, terras, recursos... Tudo aquilo que nos motiva. Nosso trabalho, nossos bens e nossos serviços, nossa habilidade de educarmos nós próprios, e inovar e inventar novas tecnologias, e ser mais produtivo. Isso é riqueza. Então, se você refletir bem - admito que estou sendo um pouco abstrato, mas que quero tocar nesse ponto, pois eu acredito que muitas pessoas, ainda possuem a ideia de que se algo pode ser trocado por ouro de alguma forma, então isso é uma moeda forte, enquanto se é uma obrigação de um Governo por uma economia bem dinâmica, mas não por ouro, isso é menos valioso. Mas eu argumentaria que isso é na verdade mais valioso ainda. Tivemos moedas na História que eram asseguradas por ouro, mas em muitos casos ainda existia inflação. Quando a moeda da Espanha no século XIV era assegurada por ouro, mas de repente eles descobriram a América Central tinha muito ouro, resultou em uma enorme inflação e aquele ouro não deu nenhuma riqueza real para os espanhóis. Apenas fez com que tudo ficasse mais caro para eles. Puderam comprar um pouco mais dos outros páises, mas não inovaram em nada. Não fez crescer o bolo, a não ser pelo fato de que eles roubaram um pouco de bolo do resto do mundo, mas não falaremos disso agora. Mas isso é a real riqueza - uma moeda protegida por toda a habilidade de uma nação em gerar riqueza, é muito mais valiosa. Mas o ouro foi uma ponte e foi necessário, pois para iniciar tudo isso e para as pessoas confiarem na moeda, do modo como elas pensam, você teve que primeiramente convencê-las sobre o ouro, certo? Pensando bem, ouro não teve nenhum papel. Em 1971, quando Richard Nixon decide livrar-se do padrão-ouro, se - e isso é uma grande hipótese - você confia no Governo para gerir a oferta de dinheiro eficientemente - eles não imprimiriam tanto dinheiro a ponto de ter hiper-inflação ou não imprimiriam tão pouco a ponto de termos uma grande deflação. Se você confia na capacidade do Governo para fazer isso, não importa se nos livramos ou não do padrão-ouro. E isso nos livra ainda de um incômodo. E se você olhar o balanço do Federal Reserve hoje, ainda há um pouco de ouro nas contas deles, porque não era claro o que eles tinham que ter feito com aquilo, então eles simplesmente o mantiveram. De qualquer jeito, vamos falar sobre isso, o que é riqueza e o que não é, mais para a frente. Um exemplo que eu uso muito é: digamos que o seu avião está caindo. Você é o piloto e está caindo. Está pegando fogo e você avista duas ilhas mais à frente, e você deve forçar o pouso em uma dessas ilhas. Uma das ilhas é somente uma pilha enorme de ouro. E na outra ilha - você consegue vê-la do avião pelo seu telescópio - tem vacas, tem... - não sei - todas essas árvores frutíferas com frutas suculentas. Você enxerga - não sei - uma grande poça de - não consigo desenhar petróleo, pois é preto e no quadr-negro.. - tem um poço de petróleo. Tem também uma ótima fonte de água fresca, que está longe do petróleo e, então, não está contaminada. E você consegue visualizar pelo telescópio que há um monte de pessoas dedicadas, inovadoras e inteligentes que podem fazer várias coisas interessantes. Eles têm ruas e cavalos. Eles têm uma infinidade de coisas. Em qua ilha você pousaria, assumindo que você nunca mais voltaria para a civilização? A resposta mais óbvia é que você preferiria pousar nesta ilha, pois ela tem mais riquezas. Então, quando nos livramos do padrão-ouro - eu sei que parece algo terrível para os planos do mundo - o ouro tornou-se muito mais caro. Não custa mais $35 por onça. Agora custa algo como $700 ou $800 por onça. Você pode achar que teve toda essa inflação. Isso seria ótimo se ainda estivéssems no padrão-ouro. Mas reflita sobre o que ocorreu desde 1971. Além desse excesso de crédito que foi cedido, nos últimos 10 ou 15 anos - além dessas bolhas, presenciamos uma enorme quantidade de inovações e não vimos uma hiperinflação e isso em todos os lugares com uma - e podemos chamá-la de moeda fiduciária, uma moeda que não é lastreada por nenhum tipo de ativo tangível. É lastreada pela confiança das pessoas na competência da economia americana em sustentar as dívidas para manter o valor da moeda. Falaremos mais disso no futuro. Não quero ser muito repetitivo nas minhas conversas. Até o próximo vídeo. Eu só queria tocar nesse ponto já que agora não temos mais o padrão-ouro. Legendado por [Fernando M. Ramacciotti]