Balanço patrimonial da reserva federal

Creio que você achará interessante esse vídeo. Porque até agora nós falamos da Reserva Federal de uma forma abstrata. Eu desenhei essas caixas para representar os balanços, mas esse é o verdadeiro balanço da reserva federal. Eu tirei de um relatório de um período onde foi antes de toda essa bagunça, que acontecia no setor bancário. Apenas para podermos analisar como o balanço da Reserva Federal se comportaria em um cenário estável. Nós vamos observar nos futuros vídeos, comparar o que eles fizeram desde então, Podemos então contar com um insight importante nas diferentes estratégias que a Reserva Federal optou para manter os bancos líquidos e solventes. Fazer com que tudo continue funcionando. É discutível se a abordagem foi positiva ou negativa, ou se estão apenas mantendo os bancos em estado vegetativo. Esse é o balanço da Reserva Federal do dia 14 de fevereiro de 2007. Antes da bagunça acontecer, isso tudo começou quando o Fed começou a adotar medidas enérgicas afim de manter a liquidez do mercado. Aqui estão os ativos. Antes de mais nada, nós temos o número total dos ativos. Isso é interessante de se observar. Esse valores são em milhões. Então isso aqui são $871 bilhões em ativos. Vamos analisar de uma maneira geral, Nós temos $871 bilhões em ativos. Deixe-me desenhar aqui um diagrama tradicional de caixa Então, vamos desenhar os ativos -- a soma de todos o ativos é de $871 bilhões. Nós sabemos que passivos + patrimônio é melhor adicionar $871 bilhões. Qual o total de passivos? O total de passivos é de $839 bilhões -- então, arredondando, são $840 Então os passivos -- farei aqui de outra cor. Os passivos são $840 bilhões, arredondando um pouco eles devem ter a mesma largura, não que a largura signifique alguma coisa... O passivo deve ser $840. $840 bilhões. Então o que sobrar é o patrimônio líquido, certo? Ativo menos passivo. O que você tem, menos o que você deve, resulta no que sobra para os proprietários Ser proprietário da reserva federal, não é algo simples. Eles não possuem as mesmas vantagens dos proprietários tradicionais. Eles são como os acionistas. O que sobra é o patrimônio líquido. Deve ser um valor bruto de $31 bilhões. Vamos confirmar observando o balanço. Temos então um total de $31 bilhões em capital. Resumindo, descobrimos como se lê o balanço da reserva federal. Nós vamos nos aprofundar, e encontrar tópicos interessantes. Espero que nesse ponto, possamos entender tudo. Vamos focar nos ativos, por enquanto. Os ativos são apenas essa parte. Então isso tem-- o que é isso? Isso é um garantia de $11 bilhões em ouro. Esse é um direito de propriedade sobre o ouro. Certificados de ouro. Vamos ver se eles tem ouro em algum outro lugar... Moeda -- $1 bilhão. Mas isso é só uma pequena porção... Eu não sei que tipo de direito de retirada esse certificado dá, mas é muito pequeno comparado ao todo. São $871 bilhões de ativos. Isso é algum tipo de erro de arrendondamento. Aqui nós temos um grande pedaço de alguma coisa. Na realidade eu acho que $11 bilhões é ouro porque eu não vejo em nenhum outro lugar nos ativos. Então se você combinar -- eu não sei o que é isso, mas se você combinar isso e isso-- você está dizendo que a reserva federal tem -- porque eu não vejo ouro em nenhum outro campo-- possui $12 bilhões brutos em ouro. O que não é muito ouro comparado ao tamanho do balanço Essa parte grande -- deixa eu escolher outra cor. Usarei o roxo. Temos seguranças, contratos de recompra, e empréstimos: $808 bilhões. Quase $809 bilhões. Então esse é um grande pedaço do balanço do Fed. De todo os $871 bilhões, $808... Então é basicamente toda essa parte. Na realidade um pouco menos do que isso -- por conta das seguranças e etc... Veremos que tipo de seguranças eles tem. Vamos desconstruí-los. Então esses $808 bilhões são feitos desses ativos aqui. O soma disso é o empréstimo do tesouro do U.S. Então esses serão as dívidas, notas, e títulos. Agora deixe me explicar, uma dívida do governo--eu já fiz vídeo sobre esse tópico É basicamente um empréstimo para o governo de um ano ou menos. É um empréstimo para o governo em que compensa-se em um ano, ou em 3 meses. Notas e dívidas são empréstimos ao tesouro que não possuem prazos longos de pagamento Notas são até 10 anos. Títulos são mais do que 10 anos. Então o índice de inflação dos títulos -- farei um vídeo sobre isso depois Esses são basicamente tesouros que remuneram o índice da inflação para você. Diminuindo o risco da inflação. Mas o volume de $780 bilhões de bens do Fed são empréstimos ao governo americano. Vou desenhar aqui. Então uma grande parte... Esse todo é o tesouro bruto. A maior parte do que a reserva federal possui são tesouros. Isso confirma tudo que falamos até agora, e de todos os cálculos até essa parte. O que é interessante --de tudo o que falamos até aqui-- são os contratos de recompra ($30 bilhões). Eu não posso afirmar com 100% de certeza, mas suponho que seja Alguém que usou uma linha de crédito, e pegou $30 bilhões emprestados do Fed. Pode não ser uma pessoa só. Provavelmente um grupo de pessoas pegou emprestado $30 bilhões do Fed, e eles usaram notas do tesouro como garantia. Mas sabemos pela forma que os contratos de recompra funcionam, eles são vendidos como tesouro para o Fed, e o Fed concorda em recomprar no futuro. Um efeito colateral. Então esses acordos de recompra são inclusos nas seguranças porque não são apenas combinados. Eles são prováveis bens ou podem ser outro tipos de seguranças de alto rating. Nós veremos nos próximos vídeos que o Fed diminuiu seus padrões no último ano, em tipos de retorno ou seguranças que eles estão dispostos a oferecer em troca de acordos de recompra. Na situação atual aparenta ser $30 bilhões de dólares. Você tem uma idéia do que os acordos de recompra são porque aqui eles o definem como seguranças prioritárias. Então não tem acordo de recompra, ou outro contrato onde eles digam que vão vender para alguém a outro preço. Esses são os acordos de recompra. Esses são os empréstimos com garantias. Então eles tem os empréstimos -- $39 milhões. Isso é uma loucura no mundo da Reserva Federal. Então a maior parte do tesouro é composta de uma parcela de recompra e outra parcela de outros ativos. Não se sabe o que é. Talvez tenha um pouco de ouro. Não tenho certeza. O ponto comercial dos bancos. Os prédios da Reserva Federal valem $2 bilhões. Eles dispões de 12 bancos ao redor do país, e com certeza eles são donos de muitas outras coisas. Os itens da coleção processual. Eu não sei o que são essas coisas, mas esses são pequenos detalhes. O ponto é que os bens da Reserva Federal são predominantemente tesouros dos U.S.A. Pelo menos por enquanto. Agora vamos analisar as dívidas Essa parte é mais interessante. Notas da Reserva Federal retidas pelas instituições bancárias federais. São $769.955 bilhões de dólares. Quando eu falei de desempenho das notas, é a isso que eu me referia. Essas são notas da Reserva Federal que foram impressas e elas são dívidas porque o banco da Reserva Federal foi quem imprimiu essas notas, e as usou como moeda e elas são dívidas agora. Porque alguém pode chegar e dizer: "Ei, me devolve um pouco do valor dessas notas". e esse é um conceito abstrato, mas é de maneira geral, $700 de notas prioritárias. Esse é o dinheiro que a Reserva Federal imprimiu. Existem alguns acordos de recompra inversos, onde basicamente -- por algum motivo a reserva federal usou para recomprá-los e emprestar para alguém. Tem um pouco de depósitos. Esses depósitos aumentaram dramaticamente no último ano. Tivemos $22 bilhões de depósitos. Esses são os depósitos que os bancos mantém com a Reserva Federal. O tesouro nacional mantém dinheiro com eles. As instituições tem depositado $17 bilhões -- e é assim que a Reserva Federal tem pagado suas despesas. As instituições depositam na Reserva Federal -- vamos dizer esses que esses são os depósitos dos bancos. Uma parcela bem pequena. Algo como $17 bilhões. Esses podem ser depósitos de membros de outros bancos, mas a Reserva Federal não paga os juros desses depósitos. Eles não só deixam de pagar os juros, como também podem se apropriar desses depósitos tesouros e outras seguranças e ganhar juros com base neles. Eles estão ganhando juros de "graça". É assim que eles financiam suas operações. Qualquer excedente de juros após pagar todas suas operações, voltam ao tesouro nacional. Não é como se o Ben Bernanke possa voar para onde quiser ou dirigir um Bentley. Eu não sei o que isso aqui é -- oficial estrangeiro-- Esses itens são de pouca importância. A maior parte do dinheiro que foi impressa, fazem parte das dívidas da Reserva Federal agora. Existe uma pequena parcela de depósitos das instituições financeiras. O tesouro mantém algum dinheiro com a Reserva Federal também. E então tudo o que sobrou, é o patrimônio líquido. Pensei em simplificar o máximo para você observar que é simples entender a balança da Reserva Federal. Você pode procurar na internet, achar diferentes fontes e analisá-las. Você agora dispõe das ferramentas para entender tudo. A parte mais interessante é comparar essa balança com a atual, e então você terá uma idéia de como as coisas estão funcionando. [Legendado por LucasMurtada]