Visão geral sobre operações no mercado aberto e flexibilização quantitativa

Quando o Banco Central realiza operações tradicionais no mercado aberto, o que ele faz é, literalmente imprimir dinheiro. Então ele imprime dinheiro, não precisa ser necessariamente moeda, poderia ser dinheiro eletrônico, e ele geralmente usa o dinheiro para comprar valores mobiliários de curto prazo no mercado aberto. É por isso que chamamos operação de mercado aberto Então, em troca, ele pega títulos do tesouro. Agora, o propósito disso tudo, isso realmente aumenta a demanda por papéis do tesouro, e, portanto, aumenta o preço dos papéis do tesouro e abaixa as taxas de juros. Mas o ponto principal é que ele recolhe o dinheiro impresso e coloca no sistema bancário. Como ele compra papéis do tesouro, apenas de pessoas ou bancos ou instituições, então essas pessoas pegam o dinheiro, arrecadado com a venda dos papéis, e depositam nos bancos. Então eles irão talvez depositar o dinheiro no banco 1 aqui, e aqui no banco 2, e, como existe mais dinheiro no banco 1 e no banco 2, você tem a oferta de dinheiro subindo. Oferta subindo. E a demanda por reservas também está subindo Esse dinheiro bem aqui, isso são reservas. Isso são reservas. Então você tem a demanda por reservas caindo. Talvez antes do dinheiro entrar no sistema as reservas do banco 2 estavam acabando. Mas agora as pessoas depositaram dinheiro no banco 2. Então talvez, ele não precise tanto de dinheiro Portanto, se você tem a oferta de dinheiro crescendo você tem a demanda por dinheiro caindo e, em particular, eu estou falando das reservas, eu estou falando de dinheiro básico aqui. Então a taxa de empréstimo interbancário por 1 dia irá cair. O preço do dinheiro irá cair, Isso é o que a taxa básica de juros é. É a taxa alvo. Eu irei chamar de Taxa SELIC. É a taxa alvo que o BACEN determina para os empréstimos interbancários de reserva por uma noite. Isso é a Taxa SELIC, e ela irá abaixar e é assim que o BACEN tenta determinar a Taxa Básica de Juros. Agora, vamos avançar para uma situação como a que nós estamos agora. A Taxa SELIC já está em zero, mas o BACEN ainda quer colocar mais dinheiro na economia e ele quer fazer isso de uma maneira mais direta. Então, o que ele faz é continuar imprimindo dinheiro mas está usando este dinheiro para comprar outras coisas. Ele poderia comprar dívidas de longo prazo, então ele poderia comprar papéis de longa duração. Talvez um título do tesouro de 10 anos anos, ou algo do gênero. Ou, ele poderia comprar ativos completamente diferentes, ele poderia talvez comprar valores mobiliários lastreados em hipotecas. O ponto aqui não é simplesmente aumentar a oferta de dinheiro. O ponto no relaxamento quantitativo é, talvez, aliviar o que está acontecendo em outros nichos do mercado. Eles acham que há um impasse no mercado de títulos lastreados em hipotecas Por isso que eles estão participando aqui. Então isso bem aqui. Isso é Relaxamento Quantitativo. [Legendado por LucasF] [Revisado por Karoline]