Venda de ações a descoberto 2

Vamos revisar o que passamos no último video, e um de vocês me recomendou que seria uma boa idéia desenhar uma linha do tempo. Então eu desenharei uma linha do tempo. Short. Então estamos aprendendo sobre "short" selling E no último exemplo-- deixe-me desenhar uma linha do tempo onde as coisas funcionaram bem, para quem estava apostando em "short". Então deixe-me desenhar os preços da IBM. Vamos fazer isso --Ok, lá vamos nós. Vamos dizer que esta -- isso pode ser a nossa linha do tempo, é diária Deixe-me desenhar a ação da IBM, ela pode parecer algo, este é o meu eixo Y Vamos dizer que a ação agora está a $100, está sendo comercializada em algum lugar E vamos dizer que acontece isso depois ok? Mas nos estamos agora neste ponto aqui -- nós estamos onde vou chamar de dia 0 Então o que um vendedor "short" faz? Então vamos dizer que o vendedor "short" justo agora -- deixe me ver se Eu consigo desenhar um balanço patrimonial Então neste momento, o vendedor "short", tem ativos e passivo Seus ativos -- Eu não me preocuparei com requerimentos de margem e todas as outras coisas relacionadas com isso, neste momento Mas geralmente, ele já tem alguns ativos futuros para que ele possa pegar ações emprestadas Mas, na verdade, deixe me dar uma cobertura de margem. Vamos dizer que ele tenha $60 na sua conta Ele tem $60 de ativos no dia 0 E então hoje é o dia em que ele diz: você sabe? Eu fiz as minhas análises e penso que a IBM -- ele não ve esta parte do preço futuro da ação, eu digo, seria fantástico se ele pudesse Ai ele poderia ficar "short" com convicção, mas ele só ve o passado, correto? Se ele fizesse um diagrama para a ação ele só veria -- deixe me trocar de cor -- ele veria somente a parte verde aqui, Ele não veria todas essas coisas do futuro. Mas ele tem muita conviccção que o preço da açaõ da IBM irá cair. Então o que ele faz é: ele pega emprestado ações da IBM naquele dia. Então neste dia ele pega emprestado uma ação. Então ele tem -- vamos chamar aquilo de IBM - uma ação IBM E ele também é dono de uma ação IBM Correto? Logo após que você comprou, antes de você fazer qualquer coisa com ela, você tem ela como um ativo, e também você tem ela como um passivo para devolvê-la. E se você quiser desfazer o empréstimo dela, você poderia simplesmenet devolvê-la Mas o que ele faz neste com com a ação é vendê-la Ele a vende, e consegue $100 por ela. Porque esse foi o preço no mercado. Este valor é o qual as pessoas estão dispostas a pagar pelas ações IBM por aquele momento. Este é o dia 0. Então a IBM divulga os seus resultados, e ele foram muito mal. E aquilo aconteceu, eu não sei, provavelmente hoje mesmo. IBM divulgou seus resultados E a tendência é que a ação caia, caia e caia. As pessoas demoram um pouco de tempo para perceber o quão mal os resultados foram e então neste dia, já que a ação alcançou $50, nosso "short" seller diz: OK, já é suficiente. Eu não acho que a ação irá cair muito mais. Então em um dia -- vamos chamar de dia 10 10 dias se passaram Dia 10, ele decide cobrir o empréstimo. Então indo para o dia 10, este é o seu balanço patrimonial deixe-me desenhá-lo. Então indo para o dia 10, o que teremos? Ele tem $160. Os $60 que ele tinha antes, simplesmente por trabalhar E ele tem - este são seus ativos, seus passivos, Ele deve uma ação da IBM para o broker E o broker realmente deve uma ação da IBM para um acionista que está mantendo a ação com o broker. E ele quer cobrir. Então o que ele faz é, ele retira $100 -- não, desculpe-me, ele não retira $100. As ações da IBM agora custam $50, certo? Então ele retira $50 para comprar uma ação, para comprar uma ação da IBM Então ao invés de $160, ele agora tem $110 e ele tem uma ação da IBM. E depois o que ele faz é, tirar uma ação da IBM e dá-la para a corretora para pagar o que ele esta devendo, seu passivo. E então está feito. Agora ele não tem mais obrigações no passivo, e apenas $110 no ativo Então ele ganhou $50 Então eu espero que isso possa clarear um pouco mais, que ele vendeu aqui e comprou aqui É o reverso de muitas ações, é quase como se você estivesse andando para trás no tempo Mas este é um bom cenário para um vendedor "short" Mas ele poderia muito facilmente ter cometido um erro tenebroso Vamos ver o que poderia ser um cenário errado Deixe-me desenhar um cenário diferente para a açaõ da IBM Então deixe-me desenhar a ação em questão Podemos dizer que era algo mais ou menos assim, onde ela estava sendo comercializada a $100 E neste dia nosso vendedor "short" decide tomar um posição "short" e isso é o que acontece. Certo? Ele essencialmente pega emprestado uma açaõ da IBM Então ele tem uma ação da IBM em seu passivo. Ele vende aquela açaõ e consegue $100 E então vamos dizer que a IBM divulga os seus resultados naquele dia, então aquele é o dia 0. Agora IBM divulga seus resultados, e na verdade, são resultados muito bons. Teve uma performance melhor do que todos esperavam. Então as ações IBM disparam para o céu e chegam a este nível. E nesse ponto - e eu falarei mais sobre a psicologia de estar "short" da pressão de estar em "short" e tudo isso --mas talvez ele esteja pensando que é apenas uma oscilação temporária e continua mantendo sua posição Mas a açaõ continua subindo e ele diz, isso é temporario, a ação irá cair. Mas em algum ponto sua tolerância para a dor acaba. E vamos dizer que a ação IBM chega a um preço de 150 E ele diz, eu não posso aguentar mais isso E eu acho que você já começa a perceber um ponto muito negativo da dinamica ou um alto risco que pode acontecer com "shorts", é que você pode perder uma quantidade muito grande de dinheiro. Porque, o que que está se passando agora? Vamos dizer que ele quer cobrir agora mesmo. Este é o dia 10 no nosso universo paralelo. E agora, quais são seus ativos e passivos? Indo para o dia 10, no seu ativo, nos tinhamos dito, que era $160 Porque ele vendeu "short" ele tinha $160 Mas ele deve uma ação da IBM Para ele reverter isso, para pagar a ação da IBM, o que ele deve fazer agora? Ele tem que ir no mercado e comprar um ação da IBM a um preço maior, a 150 Entñao ele vai e ao invés de $160, ele tem que usar ele tem que usar $150 para comprar uma ação, então ele fica com $10, ele comopra uma ação a $150, retirando dos $160 para comprar a ação da IBM Então ele tem uma ação da IBM E então ele pode devolver aquela ação de volta para o broker e cancelar a sua posição e ele fica com apenas $10 Então neste cenário, quando o preço da ação sobe por $50, ele perde $50 entaõ ele vendeu baixo e comprou alto, correto? E a coisa mais arriscada que pode acontecer aparentemente é que vendas "short" podem tem uma perda infinita. O que aconteceria se a ação da IBM, ao invés de chegar a $150, chegasse a $200? Então ele teria perdido $200, se tivesse chegado a $200, ele teria perdido $100 Se tivesse chegado a $300, ele teria perdido $200 Então suas perdas não são apenas a quantidade de dinheiro investida ao ínicio, Não são apenas os $100 ou seja qual for o preço inicial da ação da IBM. Pode ser uma quantidade infinita, que possa acabar com o seu balanço patrimonial Ou quebrar você. Então quando você vai apostar em "long", se eu tivesse que comprar IBM aqui Vamos dizer que eu sou a pessoa qeu comprou esta ação do vendedor "short" Qual é o meu pior cenário Bem, a pior coisa que poderia ter acontecido é a ação da IBM chegar a - Então minha perda, eu realmente posso chegar a 0 E eu não acabaria devendo uma quantidade infinita de dinheiro para uma outra pessoa Então veder "short", inerentemente, por causa dessa infinitude, você poderia dizer os pontos negativos disso, certo? Pode ser perdido uma quantidade infinita de dinheiro É preciso ser extremamente cuidadoso com quais posições tomar e como se proteger contra esse tipo de eventualidade E nós conversaremos mais um pouco sobre requerimentos de margem e cosias parecidas, no futuro, coisas que essencialmente -- garantem ao broker que o vendedor "short" pode com certeza ter garantias para comprar as ações de volta. De qualquer maneira, vejo vocês no próximo video.