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Transcrição de vídeo

RKA10GM - O que quero fazer neste vídeo é ajudar você a entender o que significa possuir ações ou tesouro direto de empresas. Acho que todo mundo acaba tendo um certo sentido do que significa, mas quero que você entenda o real sentido de se ter ações da empresa e o tesouro direto, para que se compreenda o real significado disso. E o que você vai entender aqui é que quando se compra ações ou tesouro direto de uma empresa, você se torna um sócio, um proprietário da empresa. Então, você se torna um dos proprietários da empresa. O que será que significa, por exemplo, se você comprar títulos de uma empresa? O que significa? Será que é a mesma coisa que comprar ações ou tesouro direto? Não. Quando se compra títulos de uma empresa, você se torna um dos credores dela. Vou botar aqui: credor da empresa. Não entendeu? Não tem problema, olha só: imagine que os títulos da empresa custem mil reais, e você compra um título. Se outras mil pessoas comprarem, então cada um de vocês vai emprestar mil reais para a empresa. Ou seja, nesse caso vai ter 1 milhão de reais que vocês estão emprestando para a empresa. Então, você está emprestando dinheiro para a empresa. Não vou entrar em muitos detalhes sobre o que é título porque o foco do vídeo é nas ações e no tesouro direto. É só para você perceber que há diferença, que aqui você se torna um dos proprietários da empresa, está comprando uma parte da empresa e aqui você se torna um credor da empresa. A empresa está devendo dinheiro para você, pois você emprestou dinheiro para a empresa. E só para tornar mais claro o que estou falando, deixe-me desenhar um balancete com uma nova cor, para a companhia "X". E agora vou desenhar os ativos dessa empresa, e quando falo ativos, tem a ver com o que vai trazer benefício no futuro. Por exemplo, uma casa é um ativo que você tem. Deixe-me desenhar a parte dos ativos desta empresa, a companhia "X". A casa é um ativo porque te protege do frio, da chuva, você pode morar nela, é uma coisa que se compra e que é um ativo para você. Carros também são ativos, servem como transporte para se locomover para lá e para cá. Dinheiro também é um ativo, você o usa para trocar por outras coisas que precisa. Um empréstimo que você faça para um amigo, por exemplo, é um ativo. Porque em algum momento ele vai devolver o dinheiro. Já um empréstimo feito para mim é um passivo, mas vou falar disso daqui a pouco. Aqui temos os ativos da companhia "X". Digamos que os ativos dessa empresa "X" valham 100 milhões de reais. Não vou entrar em detalhes sobre como chegamos neste valor ou quem determina que a empresa vale 100 milhões de reais. Vamos acreditar que vale isso nos seus direitos autorais, no dinheiro que a empresa emprestou para outras pessoas, o dinheiro que a empresa tem, os seus prédios. Ou seja, todas essas coisas vão gerar valor futuro para a empresa. E agora, vamos dizer que a empresa "X", a nossa companhia "X", pegou dinheiro emprestado na forma de título. Ela pegou dinheiro emprestado com algumas pessoas, de algumas empresas. E digamos que esse montante que ela pegou emprestado seja de 80 milhões de reais. Portanto, quando eles pegam esse dinheiro emprestado na forma de títulos, digamos que eles compraram 1 milhão desses títulos, e cada título vale 8 reais. Isso aqui tudo é débito, a empresa está devendo. E isso forma o passivo da empresa. E apenas para deixar o vídeo um pouco mais fácil de ser entendido, vamos dizer que é o único passivo da empresa, o único débito. Vamos pensar no seguinte: digamos que a gente venda a empresa "X" ou que eles, os donos, vendam. E acontece o seguinte: quando venderem a empresa "X", que vou fazer nessa cor verde. Ou seja, quando essa empresa for vendida, a primeira coisa que vai ser feita é o pagamento dos débitos. E quando esses 80 milhões de débito forem pagos, o que vai sobrar? 20 milhões, que é o patrimônio dos donos da empresa. 20 milhões de reais são o patrimônio dos donos. Vou escrever: patrimônio dos donos da companhia "X". Isso funciona de maneira análoga à hipoteca de uma casa. Digamos que você compre uma casa de 300 mil reais e pegou um empréstimo para pagar a casa. Você já quitou 100 mil reais, então, está devendo 200 mil ainda. E se você, por acaso, der essa casa para alguém vender, você tem 100 mil reais. Porque você já pagou, é o seu patrimônio. E aqui, pelo que a gente está vendo, os ativos, e isso sempre vai acontecer, vão ser sempre iguais aos passivos mais o patrimônio dos donos, vou botar Pᴅ aqui para diferenciar de passivo. Ou posso escrever da seguinte maneira: se eu subtrair os passivos em ambos os lados, vou ter que os ativos menos os passivos é igual à propriedade dos donos da empresa. Está claro? Isso pode ser um pouco mais intuitivo de ser entendido. Quando eu subtrair este valor deste valor vou ter a propriedade, o patrimônio dos donos. Agora, vamos pensar o seguinte: digamos que tenhamos esta parte da empresa, compramos esta parte da empresa. E é o seguinte: a empresa está abrindo seu capital em ações, e digamos que ela tenha 2 milhões de ações. Nesse caso, se o patrimônio dos donos aqui é de 20 milhões de reais, quanto vale cada uma dessas ações? Aqui vamos ter a seguinte situação: se o patrimônio da empresa é de 20 milhões de reais, temos 20 milhões, vou escrever assim, divididos por 2 milhões, que é o número de ações que a empresa tem. Então, 20 milhões de patrimônio... 20 milhões de patrimônio dividido pela quantidade de ações. Isso vai me dar quanto? 20 dividido por 2 vai dar 10. Então, 10 reais é o valor de cada patrimônio por ação. Vou abreviar aqui: patrimônio por ação. Ou seja, se esses papéis, essas ações forem colocadas à venda e forem vendidas por um valor menor do que 10 reais, nós vamos comprar. E se a gente pedir um valor maior do que 10 reais e alguém quiser comprar, vamos vender. Só para tornar isso um pouco mais intuitivo, um pouco mais prático para a gente, vamos pegar um exemplo de uma empresa. Só para você entender que eu não estou inventando essas coisas todas. Eu peguei isso de um arquivo de uma empresa sem nome, só para pegar como exemplo. Talvez você ganhe pontos extras se determinar qual o nome dela. E o que isso representa é o comércio das ações desta empresa. Vamos fazer um diagrama parecido com o que fizemos aqui em cima. Vamos lá. O que vou fazer primeiro são os ativos da empresa. Vou desenhar assim, para ficar parecido com o que fizemos ali em cima. Os ativos desta empresa que vou denominar de empresa "X". Nesse caso, está mostrando neste balancete do dia 30 de junho de 2009, para comparar com um valor anterior, a gente pode fazer essa comparação. E é o seguinte: o total de ativos desta empresa, como listaram aqui, é de 30.178.987 milhões de reais. E vou arredondar, para colocar no nosso esquema, para 30 milhões. E você está curioso, o que significam essas coisas todas aqui? Tudo isso é dinheiro que um dia, mais para frente, eles terão de volta. Aqui temos dinheiro, equivalente a dinheiro, temos contas a receber, pessoas que estão devendo para a empresa e vão pagar um dia, inventário que a empresa possui. Ou seja, são coisas que a empresa pode vender e tornar em dinheiro muito rapidamente. Outros ativos circulantes podem ser outras ações que eles podem vender e tornar em dinheiro de maneira muito rápida também. Então, o total de ativos circulantes, que é tudo isso que eles podem transformar em dinheiro de maneira muito rápida, vale 18 milhões, mais ou menos, de reais. E aqui mostra também outros ativos. Por exemplo, ativos fixos, o que seria isso? Poderia ser propriedade, poderia ser maquinário, prédios que a empresa tem. E outros ativos poderiam ser marcas registradas ou patente, enfim, vai saber o que significa. Vamos ver agora o que eles têm de passivos e patrimônio líquido. É o seguinte: o total de passivos circulantes é de 16 milhões de reais aproximadamente. E o que seria isso? Poderiam ser dívidas que eles têm que pagar nos próximos dias, meses. Talvez um débito qualquer que tenham de pagar até o próximo ano. Você pode olhar como débito. E aqui temos dívida de longo prazo e vencimentos. E se você adicionar este valor a este valor de cima, chega bem próximo de 22 milhões de reais. Vamos botar assim, para fazer o nosso esquema. Aproximadamente 22 milhões de reais. 22 milhões, no caso, de passivos. E agora falta a gente colocar aqui o patrimônio. Vamos ver: já que são 22 milhões, o patrimônio deve ser de 8 milhões para formar os 30 milhões dos ativos. Na verdade, veja: patrimônio dos acionistas é de 8.396.044 milhões. Vou colocar aproximadamente como 8 milhões, a gente está trabalhando com número arredondado. Vou colocar o patrimônio... de 8 milhões. Agora, vamos fazer os cálculos. Se você realmente acredita que os ativos da empresa valem 30 milhões, quanto tem que se pagar pelas ações da empresa? Temos que saber quantas ações ela tem. Não vou entrar em detalhes do que significa básico e diluído, mas percebe-se que são valores bem próximos. Então, vou trabalhar com um valor arredondado e dizer que esta empresa tem aproximadamente 2,78 milhões de ações. Se neste livro que colocaram para a gente, que estamos analisando, o patrimônio dos acionistas vale 8,4 milhões aproximadamente, quanto tem que ser o valor de cada uma destas ações, se eles têm 2,78 milhões de ações? Esta conta é muito simples de fazer. É só a gente dividir aquele valor ali, 8,4 milhões, e a gente botou 8 milhões aqui só por simplicidade, na verdade, é 8,4 aproximadamente, e divididos por 2,78 milhões. Então, para fazer esta conta, vou pegar a calculadora. Vamos lá: quero fazer 8,4 milhões divididos por 2,78 milhões. Aqui está o valor. E se nós realmente acreditamos no que está sendo escrito neste livro, o valor das ações vai ser igual a 3,02 reais aproximadamente. Está aqui, 3,02 reais aproximadamente o valor de cada ação. E se, de fato, acreditamos que os ativos da empresa valem 30 milhões de reais, este seria o valor justo a ser pago por cada ação da empresa. Agora, quanto será que cada pessoa está pagando nas ações da empresa? Você vai reparar que a última transação feita com uma ação da empresa foi de 2,58 reais. Então, estão pagando menos do que este valor que calculamos. E o único motivo para que uma pessoa pague menos deste valor é que ela acha que os ativos da empresa não valem 30 milhões. Talvez ela acha que não vale esses 30 milhões ou acha que as vendas não estão indo bem, os produtos não estão com boa qualidade, quem é que vai saber. Ou pode ser que a pessoa que comprou esta ação realmente pensa que vale 3,02 reais cada ação. Por isso que ela pagou 2,58 reais, porque está achando que vai subir o valor da ação. Vamos analisar outros nomes. Este valor, oferta, significa o valor que as pessoas estão dizendo que vão pagar por estas ações. O preço de oferta aqui, 2,58 reais, é o valor que as pessoas estão dizendo que vão vender as ações da empresa. Aqui temos, neste intervalo de 52 semanas, a oscilação do preço destas ações. Quem comprou esta ação no começo do ano, um ano atrás, pagou 1,20 reais e agora ela vale... e chegou a valer até 2,84 reais Então, quem comprou esta ação por 1,20 reais fez um bom negócio. Este valor, o volume médio está dizendo, mais ou menos, quantas ações da empresa são vendidas por dia. São por volta de 3.290, e este valor de mercado é quanto o mercado acha que vale a empresa, quanto vale o patrimônio. Então, estão dizendo no livro que vale 8.400.000 milhões aproximadamente. Só que o mercado acha que vale 7 milhões e alguma coisa. E como eles chegam neste número? É muito simples. Estão multiplicando este valor da última transação de 2,58 pelo número de ações que a empresa tem. Ou seja, os 2,78 milhões de ações aqui. E a gente pode fazer esta conta: 2,58 vezes 2,78. É claro que arredondamos estes valores, então deu 7,17. Está bem próximo deste valor, porque arredondamos. Então, o mercado está dizendo que a empresa, na verdade, de acordo com as transações feitas, vale 7 milhões de reais, não 8 milhões. Então, o mercado está dizendo que vale isso e não os 8 milhões que a empresa disse que vale aqui no livro. Está claro? Espero que este vídeo tenha deixado claro na sua mente como funciona o mercado de ações e se vale a pena ou não comprar ações de uma empresa. Espero que tenha feito sentido para você. Até o próximo vídeo!