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Transcrição de vídeo

Onde parei no último vídeo, meus amigos e eu, tivemos uma grande ideia de vender ações online. Fomos até um investidor anjo. Ele tinha nos dado $5 milhões. Ele avaliou que nós já tivéssemos $5 milhões. Então, já que ele nos de $5 milhões e nós tínhamos outros $5 milhões, ele ficou com 50% da empresa. E nós com os outros 50%. Nòs temos duas milhões de ações. E pegamos quatro desse milhão, digamos que seis meses passaram. Nós contratamos 50 pessoas, e finalmente construímos uma versão funcional do nosso website. Mas agora estamos quase ficando sem dinheiro. Ainda não começamos a vender as coisas, e nós realmente precisamos começar a vender coisas antes que tenhamos dinheiro o suficiente para nos sustentar. Então precisamos começar a levantar dinheiro novamente. E nós também precisamos gastar em marketing e todo o resto. Então nós vamos até investidores profissionais. Vamos até investidores de risco e de semente, e vamos fazer o nosso ciclo de financiamento série A. O que quer dizer que é nosso primeiro tipo de ciclo de financiamento por investidores de risco. Finalmente... algum cara achou um time que gosta de nós. E nós começamosa fazer uma negociação. Eles dizem: "Quer saber? Vocês precisam de uns $10 milhões. Nós acreditamos em vocês. Nós sabemos que isso é o que precisa e nós pensamos que vocês tem um bom negócio." Então, vejamos... Digamos que precisemos levantar $10 milhões. Só para deixar claro. Precisamos para os gastos operacionais. E claro que temos um grande plano de negócios e tudo que é necessário para começar. E nós também vamos precisar... de algum marketing, etc., etc. Então eles dizem: "Quer saber... nós temos $10 milhões e nós pensamos que esse é um negócio quente, porque nós sabemos que outras Venture Capitals também investiram em . E nós sabemos que essa é a onda agora. Então também vamos fazer isso. A pergunta agora é o que eles ganham por esses $10 milhões? Então novamente... O que a companhia vale agora? Novamente, eles vão fazer uma valoração Quanto vale tudo isso agora? Eles dizem "A ideia é boa. Eles não vão quebrar." Eles não vão dizer "Oh, a ideia vale $5 milhões." Mas a ideia geral é que, da fase de valoração post-money fosse $10 milhões, certo? Aqui eram $10 milhões. Então trabalhamos um monte. Utilizamos parte desses $5 milhões. Trabalhamos muito. Esperamos ter agregado valor. Se agregamos valor, o nosso valor, nós transformamos esse dinheiro em outros tipos de ativos, como um website, e outras coisas, e conhecimento em nossa empresa, e expertise e tudo mais. Esperamos agora que o que temos aqui valha mais que $10 milhões, certo? Caso contrário, destruímos valor. E tudo isso é muito intangível. É muito difícil para alguém colovar um valor nas coisas nesse ponto. Várias VCs, elas arriscam por ganhos altos. Eles pensam: "Quer saber, esses caras tem 10% de chance de valer um bilhão de dólares, e 90% de valer 0. Se eu fizer 10 dessas apostas, ao menos uma vai funcionar e pagar todo o fundo. E é assim que eles pensam. Então nesse nível, eles farão algumas negociações difíceis. Mas regularmente vai... não nesse nível, é aqui onde estamos agora, é meio o que outras pessoas conseguiram pela companhia nesse estágio. Eles dizem: "Oh, quer saber, você tem um website bem feito. Esses outros caras que tinham um website bem feito a esse ponto, esses caras do outro lado da rua, eles tiveram que pagar, eles tiveram que dar $20 milhões. Mas sabe, vocês são um pouco mais o mercado de vocês não é tão grande quanto mercados maiores A oportunidade não é tão grande. Vamos te dar $15 milhões de avaliação pré-money. Eles estão dizendo que o temos agora vale $15 milhões. E isso é bastante bom. Se isso fosse realidadde, se é real que vale $15 milhões, então quanto valem nossas ações agora? Perceta que eles não nos deram qualquer dinheiro. Isso é uma avaliação pré-money. $15 milhões divididos por 2 milhões de ações, certo? Isso é quanto temos agora. Então qual o valor por ação? $15 milhões dividios por 2 é $7,50 por ação. Isso é muito bom. Porque lá atrás... Lembre -se, esse é um cenário que não ocorreu, era um tipo de cenário negatio mas aqui quando o pré-money era $5 milhões por um milhão de ações, era $5 pro ação. Então se tornou $10 milhões por dois milhões de ações, ainda $5 por ação. Mas antes e depois dessa rodada, aquele anjo disse "oh, suas ações valem $5 por ação. Agora esse VC, que é um investidor profissional e tem times de MBA fazendo planilhas para ele diz que, na verdade, o que vocês tem vale $7,50 por ação." Então em seis meses, nós conseguimos %50 de retorno em nossas ações, se você acredita nisso. E o investidor anjo está feliz. Ele se sente bem. Foi uma justificativa pelo investimento dele em nós. Nós nos sentimos bem. Sentimos que demos a ele pelo menos no curto prazo, um retorno. De qualquer modo, pegamos $15 milhões de avaliação pré-money. E vou deixar você pensar sobre isso. Qual a avaliação pós-money? O que acontece quando você coloca os $10 milhões nessa venture? Na verdade, só para simplificar a matemática, digamos que conseguimos $7,5 milhões. Digamos que queríamos 10 milhões, mas estávamos esperando por 20 milhões de avaliação pré-money, porque é isso que os outros caras conseguiram. E como estão nos dando apenas $15 milhões de pré-money, nós não queremos dar tantas ações para eles, porque não queremos ceder tanto da nossa empresa. Então vamos pegar $7,5 milhões, porque pensamos que é suficiente para nos mantermos. E é o que fazemos. Pegamos $7,5 milhões desses investidores de risco. E ele basicamente avaliou nossas ações antigas por $7,50 por ação. Então, $7,50 milhões a $7,50 por ação, ele deve receber outro milhão de ações. O que vamos fazer.. Esse investidor anjo está provavelmente sentado na mesa de diretoria agora porque ele possui muitas ações. A mesa de diretores de uma empresa é essencialmente eleita pelos acionistas. Então se você tem 50% das ações, você pode se colocar na diretoria. Você pode colocar outras pessoas na mesa de diretores também. Então temos dois milhões. Esses caras tem um milhão. Quantas ações temos agora? Nós teremos três milhões de ações. Tivemos que liberar outro milhão de ações. E qual é nossa avaliação pós-money? Pré-money foi 15. Nós temos $7,5 milhões agora. Nossa avaliação pós-money é $22,5 milhões. E agora, qual percentual cada um de nós possui? O investidor anjo tem um milhão, não de dois milhões como ele estava acostumado. Agora ele possui um de três milhões de ações. Então agora ele possui 30%. Agora o investidor de risco tem um de três milhões, então ele possui... bem, isso é 33,3% O investidor de risco possui 33,3%. Então eu e meu amigos, nós possuímos coletivamente 33,3%, e eu tenho 1/5 disso, então tenho pouco mais de 5%. Os fundadores, que somos nós, ainda temos algo próximo a um terço da empresa. E agora temos os $7,5 milhões que levantamos, mais nós temos o um milhão em caixa de antes. Nós temos $8,5 milhões para continuar com nossos negócios. Justo. Digamos que outros seis meses passem. Nosso antigo balanço contábil... Vou desenhar as ações... Eu quero fazer mais alguns rounds de financiamento antes de levar a empresa a público. Essa é minha fatia, $200.000. Essa é do investidor anjo. Essa é do investidor de risco. E depois, claro, digamos que depois de uns seis meses nós gastamos dinheiro. Nós fizemos o website, nós temos só $1 milhão disponível. E geralmente é esse nosso gatilho quando queremos levantar mais dinheiro. De fato, nós provavelmente teríamos que fazer isso com dois milhões porque contratamos mais empregados e estamos gastando mais dinheiro. O dinheiro gasto é basicamente quanto dinheiro se vai pela porta todo mês, porque seu negócio ainda não ganha dinheiro. E claro, você tem todos os ativos da empresa, que são basicamente website, e escritórios, e o conhecimento, parte intangível. Então, website, e todo o resto. Sua marca, porque você investiu nela. Então as pessoas reconhecem socksonline.com Eu não sei se isso já existe, então peço desculpas se eu estiver de alguma maneira insultando algum negócio por aí. Mas você agora tem uma marca. E você está quase pronto. Você está gerando receita. Mas ainda tem prejuízo. Você está perdendo menos dinheiro porque as pessoas estão entrando no seu site. Elas estão comprando coisas. Mas você precisa de um pouco mais de dinheiro para ser lucrativo, certo? Assim que você tiver esse dinheiro, você está pronto para ir. Então você vai a outro investidor. Novamente, vários deles te rejeitam. Mas finalmente um cara diz: "Ok, eu te dou o dinheiro." E você diz "Ok, eu preciso de $5 milhões." Ele diz "Justo. Vou avaliar seu negócio em digamos que estamos em um mundo otimista, então estamos fazendo uprounds. Up rounds é quando sua valoração pré-money desse round é mais que a valoração pós-money do último. Então o valor está aumentando. Você está criando valor. Seria um down round, como aqui, Eles nos valoraram a $15 milhões Enquanto o pós-money do último round foi $10 milhões. Então foi um up round. Se esses caras nos dissessem"Sem chances, o mundo mudou. Nós vamos valorar isso tudo a $8 milhões, então seria um down round, e ninguém está feliz com isso. Falaremos dessas repercussões no futuro, por que down rounds não são bons. Então às vezes, você não quer uma valoração tão boa. Porque se sua valoração for muito boa, no próximo round pode ser mais difícil para conseguir pessoas para te dar uma valoração melhor. Você pode ser forçado a um down round, que tem aspectos negativos. Mas de maneira simples, você é uma marca promissora agora. É um pouco mais fácil para levantar dinheiro. Existem VC especializados em ajudar as pessoas a chegar nesse estágio. E o que você faz é levantar sua Série B. E para simplificar, é um up round. Seu pós-money do último round foram $22,5 milhões, certo? $22,5 milhões. Você criou algum valor. Agora eles dizem "Quer saber? Seu negócio vale $30 milhões. E você precisa de outros $10 milhões para aumentar o marketing. Com quantas ações eles ficam? Bem, o pré-money era $39 milhões, nós tínhamos três milhões de ações, então eles estão nos dando um valor de $10 por ação, o que é ótimo. Você