Resgate 15: Mais sobre a solução

o Olá meu amigo minha amiga tudo bem com você seja muito bem-vindo ou bem-vinda a mais um vídeo daquela Academy Brasil e nesse vídeo vamos conversar sobre algo que eu costumo chamar de plano pelo disque já que veio de um homem chamado o Toddy putzke eu acho que esse plano é muito bom mas vamos pensar um pouco sobre as repercussões e ver se ele tem alguma chance de funcionar é importante deixar claro aqui que muito do que veremos nesse vídeo toma como base o contexto dos Estados Unidos então a moeda os bancos e o sistema de governo se referem a esse país para começar a conversar é importante lembrar que em outros vídeos eu falei sobre os 50 bancos mas isso complicaria as coisas aqui é Então em vez de 50 bancos com Capital Inicial de 14 milhões de dólares eu vou falar sobre cinco bancos cada um com 140 milhões de Capital o importante é que haja mais um banco e que não sejam grandes demais para falir ou seja o E ai que seja criada uma competição por possuírem balança os completamente novos esses bancos serão capazes de fazer uma alavancagem de 10 para 1 algo meio doido eu sei mas não podemos esquecer que bancos como Mary lint Morgan Stanley e outros desse tipo tem-se alavancado a 30 ou a 40 para um então dez para uma é normal para um banco banco e como esses conseguem atrair capital Afinal governos estrangeiros provavelmente gostariam de emprestar para ele e o setor privado também gostaria como eles são bancos comerciais eles podem receber depósitos muitas pessoas vão querer colocar seu dinheiro nesses bancos pois eles apresentam um balanço bastante transparente que estará disponível para todos os americanos Além disso os empréstimos fornecidos aos bancos por cada cidadão americano comum será totalmente garantido pelo seguro fdc que o equivalente ao fundo garantidor de crédito que temos aqui no Brasil segundo como esse o restante e particularmente falando Eu até gostaria que a cobertura do seguro fdc você maior mas o fato é que devido à estrutura e ao seguro bancos como esses vão atrair depósitos de pessoas comuns afinal ela se sentiram segura de conversas bancos eu falei tudo isso para dizer que esses bancos não terão problemas em Serem capitalizados e realizar uma alavancagem de 10 para 1 ano então tua pergunta a ser feita aqui é isso vai resolver o problema fundamental de manter no mercado de crédito fluindo para as pessoas a quem ele deve oferecer crédito eu já falei com um banco forte como que eu citei não terá problemas em ter acesso a tanto crédito quanto o governo por capaz de prover eles também vão atrair depósitos eles vão atrair investimentos do setor privado e do exterior principalmente com esses cinco anos de garantia do governo é então sem dúvida ele vai conseguir colocar 10 vezes esse dinheiro de volta no sistema sendo assim se você pegar coletivamente 7 há milhões de dólares isso vai gerar 10 vezes esse valor ou seja 7 trilhões de dólares em novos empréstimos bem esse que 7 trilhões correspondem a literalmente metade do PIB americano Você pode falar que isso é muita coisa que isso pode gerar crédito demais e isso pode levar o mercado de crédito do congelamento ao superaquecimento com isso talvez você pense 7 trilhões e liquidez demais porque não reduzimos esse número um pouco em vez de 7 centros de Bilhões de Dólares Que tal 100 bilhões por quê com 100 bilhões Se tivermos 10 bancos poderemos injetar dez bilhões a cada um deles ao injetar 100 Bilhões de Dólares E caso todos eles se alavanquem eles vão introduziram um trilhão de novos empréstimos que poderão ser empregados na construção de fábricas e coisas reais já que a motivação deles não provém da possibilidade de ajudar seus amigos nem as empresas para quem eles trabalham as empresas que está e contribuindo com ele de alguma forma ou prometendo emprego esse um trilhão de Dólares não será usado para comprar ativos a preços maiores do que deveriam eles poderiam comprar ativos a preços com desconto se os gerentes desses bancos visar sem um bom retorno Mas provavelmente eles vão investir em áreas da economia que eles observam um retorno positivo para o investimento uma pessoa uma vez me enviou uma nota dizendo que colocar toda essa liquidez no sistema financeiro seja 7 ou um milhão de dólares Poderia gerar uma hiperinflação eu acho que há muitos maus entendidos sobre a inflação por isso vale a pena a gente conversar um pouquinho aqui sobre isso em geral se alguém faz um investimento positivo por exemplo vamos supor que eu tenho um dólar aqui e eu faço um investimento que vai gerar um dólar e vinte centavos isso por definição não é inflação eu tinha um dólar no mundo e eu criei um dólar e vinte centavos de riqueza Então na verdade o bolo está maior eu sei quem é um conceito bem abstrato mais uma forma boa de falar sobre isso é imaginar que a gente tem um bolo de bens e serviços de um país vamos supor então que a gente tem aqui bens e serviços em um ano Poderíamos dizer que é o PIB ou como você quiser medir isso vamos dizer também que eu tenho uma outra quantidade aqui que é o montante de dinheiro que ar em um certo ano a oferta de dinheiro alguma coisa interessante porque não depende apenas da quantidade de notas e moedas ela também é uma função de quão rápido elas são transacionados E quanto alavancagem a no sistema Sendo assim você pode ter toda uma economia onde tem apenas uma única nota de um dólar mas toda vez que alguém precisa de alguma coisa elas trocam essa nota de um dólar por exemplo se essa nota de um dólar for usada umas 15 trilhões de vezes ao ano teríamos nessa economia na verdade 15 trilhões de dólares enfim vamos dizer que essa é a quantidade de dinheiro se a quantidade de dinheiro crescer mais de bens e serviços e a capacidade produtiva do país teremos inflação se esse círculo cresce mais rápido do que esse a inflação porém se esse círculo crescer mais rápido do que esse aqui teremos então uma deflação a gente vai ter a mesma quantidade de moeda representando mais bens e serviços Então na verdade bens e serviços ficam mais baratos o problema de que nós estamos falando agora essa crise de crédito é um problema de desalavancagem que ocorre quando o governo injeta um dólar nesse sistema bancário falido e ao inveja alavancarem emprestar para outros bancos ele Guarda esse dinheiro é bom falar aqui que em um sistema normal quando você empresta um dólar para um banco vamos dizer aqui que seja o Fed que está emprestando esse dinheiro para o banco É assim que costuma ser injetado liquidez Então vamos dizer que o Fed emprestou um dólar para o banco considerando que o banco só pode se alavancarem até 10 para 1 ele tem que reservar o centro do dólar ou seja dez centavos aí ele empresta os outros 90 centavos para alguém para um outro banco esse outro banco Tem que manter 10% disso então ele empresta oitenta e um centavos para outra pessoa depois essa outra pessoa pode emprestar até oitenta e um centavos vezes eram, nove para alguém isso da 70 e poucos centavos você conseguiu entender a ideia que tem um sistema bancário normal e operante um dólar injetado no sistema tem que ser feito o multiplicador e isso acaba criando um monte de dinheiro é isso que as pessoas implicitamente dizem quando estão falando sobre imprimir dinheiro mas o que está acontecendo agora nesse problema que Estamos levantando aqui é que quando o Fed empresta um dólar para o banco a o banco esta com tanto medo que ele não vai emprestar para ninguém ele Segura esse dólar porque agora sua prioridade não é conseguir qualquer ganho a mais sobre o dinheiro que tem sua prioridade principal é a sobrevivência sendo assim e vai para um buraco negro e essa é a frustração do Fred ele continua emprestando o dinheiro para o sistema mas o dinheiro desaparece e conforme a economia desacelera a velocidade do dinheiro também diminui então o maior problema quando você tem uma crise de crédito e também é uma recessão é que a oferta de moeda diminui a quantidade de bens e serviços provavelmente diminui também mas a oferta de moeda diminui ainda mais então o seu maior problema é a deflação esse foi o maior problema durante a grande depressão e isso e foi o maior problema na crise do Japão bem hibernei que escreveu um artigo sobre isso e ele diz que sempre dá para curar deflação imprimindo dinheiro jogando de um helicóptero de certa forma é isso que está sendo feito o Fed está disposto a assumir um grande risco de crédito dos bancos EA emprestar dinheiro para o sistema O problema é que esse esse efeito multiplicador Deus aparece a uma taxa mais rápida do que você joga dinheiro de um helicóptero e assim teremos uma deflação Antes quando alavancagem não era de apenas dez para um mas era de 30 para um ou 40 para um cada dólar que era colocado no sistema se transformava em 40 que eram dados à outras pessoas para que pudessem se alavancar ou seja tivemos essa imensa explosão de dinheiro e o único motivo para não ter uma inflação nos últimos anos pelo menos uma inflação mensurável é que no outro lado da equação a gente tinha toda uma nova capacidade produtiva vindo da China e da índia é então bens manufaturados ficaram muito mais baratos mas bem que não eram manufaturadas como commodity se casos acabaram tendo uma imensa inflação até mesmo a mensalidade da faculdade ou saúde coisas que dependem do trabalho dos Estados unidenses ficaram bastante caras e isso porque houve essa gigantesca injeção de dinheiro a forma diferente de mensurar moeda mas o indicador mais amplo chamado MT o que o governo americano deixou de reportar oficialmente porque havia alavancagem de imagem no sistema agora está acontecendo exatamente o contrário alavancagem está sumindo do sistema não é empréstimo entre as partes todos estão indo de uma alavancagem entre 30 para um para dez para um o dinheiro está desaparecendo do sistema há uma desaceleração isso está em contração mas está aí uma contração ainda maior e não importa o que o Fed faça francamente eu acho que esse novo Resgate financeiro de 700 bilhões de dólares é um helicóptero que vem Berneck sempre falou em usar e sempre que você joga dinheiro de um helicóptero a questão é onde jogar eles acham que eles deveriam jogar em um já faliu do sistema bancário o objetivo desse vídeo discutir essa questão e quem sabe mostrar que talvez você devesse jogar esse dinheiro em um novo sistema bancário ou talvez jogar no bolso de todo mundo e ver o que acontece ou ainda talvez deixar que o novo que surjam enfim era isso que eu queria conversar hoje e eu sei que pode parecer um pouco confuso mas eu espero que você tenha compreendido quero deixar aqui para você um grande abraço e dizer que te encontro na próxima