Criação de moeda em um sistema de reserva fracionária

RKA3JV - Digamos que, por algum motivo, você tenha emprestado ao governo 1.000 dólares. Então, o governo lhe entregou um pedaço de papel formalmente emitido. Este papel diz: nós do governo lhe devemos 1.000 dólares. É um título de tesouro que vale 1.000, certo? Agora, digamos que o banco central esteja interessado em emitir dinheiro, queira incentivar a economia. Então, eles criam 1.000 dólares em papel-moeda e compram o seu título do tesouro. O título, então, passa a pertencer ao Banco Central e todo mundo fica feliz. Você recebe o dinheiro que o Banco Central acabou de criar para incentivar a economia. O Banco Central está com o título do tesouro que vale 1.000 dólares, que ele acabou de te pagar. Então, agora você tem 1.000 dólares. Parabéns! O que você pretende fazer com este dinheiro? Pode não ser muito seguro andar por aí com esta quantia. Já imaginou você pela cidade com os bolsos cheios com todo este dinheiro? Ia dar muito na vista, não é? Provavelmente, muitas pessoas, você inclusive, depositariam este valor em um banco. E quando você depositasse este valor no banco, o que aconteceria com o balanço do banco? Vamos ver! Digamos que você vai ao banco "A" e deposita ali seus 1.000 dólares. Pronto, você deposita os 1.000 dólares. Estes 1.000 dólares são seus, são a sua reserva. É um ativo seu que está guardado no banco. Você apenas o emprestou. Então, estes 1.000 dólares são um ativo para você. E um passivo para o banco. Porque o banco tem uma obrigação, ele é responsável por cuidar do dinheiro que você emprestou. Você agora tem uma conta de depósito verificável, ou uma conta corrente, que você pode a qualquer momento requisitar. Oi, eu vim sacar meus 1.000 dólares! E o banco tem que te entregar o que te pertence. Mas você deve se lembrar, nós já vimos isso em vários vídeos falando sobre empréstimos de reservas fracionárias. Você deve se lembrar, há duas maneiras de conceituar os empréstimos de reservas fracionárias. Aqui vamos usar a versão mais simples. Nesta versão mais simples, podemos imaginar que o banco diz alguma coisa mais ou menos assim. Mas o depósito compulsório, os fundos de reserva neste país são de 10%. O que o banco está querendo dizer é que tudo bem, o dinheiro é seu. Ele vai cuidar bem do dinheiro, mas que ele não precisa guardar os mil inteiros, ele pode reter só uma parte destes mil e usar a outra parte para emprestar para outras pessoas. Fazer a economia girar ainda mais. Ele está dizendo que só precisa manter 10% destas reservas em caixa, porque 10% é o depósito compulsório no país. Os outros 90% ele pode emprestar. E é exatamente isso que ele faz. Então, o banco fica com 100 dólares, que equivalem a 10% daqueles seus 1.000 dólares, e empresta o resto, olha só, o banco coloca mais 900 dólares no mercado. Aí, vem alguém que está querendo investir em um novo negócio, comprar uma nova casa. Enfim, esta pessoa pede 900 dólares emprestados ao banco. E o banco empresta. Então, um banco empresta, mas não doa. E aí, quem pegou o dinheiro emprestado, passa a dever ao banco. No caso, esta pessoa deve 900 dólares ao banco. Por isso, estes 900 entram no ativo do banco como um valor a receber. Fulano me deve 900 dólares. Agora, vejamos o lado da pessoa para quem o dinheiro foi emprestado. O empréstimo é um passivo, já que ela deve o dinheiro. Aí o que esta pessoa faz? Anda por aí com os bolsos cheios? Você não ia fazer isto, porque esta pessoa vai fazer? O mais provável é que esta pessoa deposite os 900 dólares que o banco "A" lhe emprestou em um outro banco. Sei lá, o banco "B", por exemplo. Aí, o banco "B" recebe os 900 dólares, estes 900 são o ativo desta pessoa no banco "B", e representa um passivo para o banco "B", que só pegou os 900 dólares emprestados. E por aí vai. O raciocínio é o mesmo. E você, provavelmente, já entendeu onde é que tudo isso vai dar. Os 900 são da pessoa, ela tem uma conta no banco "B" no valor de 900 dólares. Ela pode sacar este dinheiro no momento que quiser, mas o banco "B" também não precisa guardar o dinheiro todo. Para que deixar os 900 dólares ali parados se a exigência de reserva do país é de 10%. Então, vamos reter 10% destes 900 dólares e vamos colocar os outros 90% para circular, diz o banco "B". Este é o modelo de negócio dos bancos, eles mantêm 10% dos fundos depositados e emprestam o resto. Aqui no banco "B" eles têm agora 810 dólares disponíveis para empréstimo. Eles podem emprestar os 810 dólares todos em uma única transação, como o banco "A" que emprestou os 900 dólares de uma vez para o cliente que abriu uma conta no banco "B", ou até podem fazer vários empréstimos para vários clientes até somar os 810 dólares. E aí, o que temos? Temos 810 dólares a mais circulando na economia, na mão de pessoas que provavelmente depositarão seus valores nos bancos "C", "D", "E". E estes bancos guardarão 10% dos valores depositados e emprestarão o resto indefinidamente. Olha que interessante! O Banco Central injetou 1.000 dólares na economia e isso criou ainda mais dinheiro. Dá para saber quanto dinheiro foi criado a partir daqueles 1.000 dólares originais? Em outro vídeo, nós já falamos sobre as múltiplas medidas da oferta de dinheiro. Quando o Banco Central colocou em circulação estes 1.000 dólares, ele aumentou a base monetária em 1.000 dólares. Então, quando temos os títulos do tesouro, a moeda, o papel-moeda que foi posto em circulação, a quantidade de depósitos verificáveis, quer dizer, as contas correntes, o que temos? Falamos sobre isto em outros vídeos e usamos "M1" para este dado. Então, neste caso, qual vai ser nosso "M1"? Você tem uma conta corrente de 1.000, certo? Esta pessoa tem uma conta de 900, esta uma de 810. Seguindo este processo, a coisa vai longe. Porque 90% destes 810 também serão emprestados e 90% disso, e mais 90%, 90%, 90%, 90%. E por aí vai! O que está acontecendo é que a cada nova etapa estamos multiplicando o valor anterior por 0,9. Estamos multiplicando cada valor por 1 menos o fundo de reserva. Então, transformando isto em uma fórmula simples, temos que 1.000, que é o valor inicial que foi colocado na base monetária, multiplicado por 1 sobre (1 - 0,9), ou seja, 1.000 vezes 1/0,1. 0,1 que equivale a aqueles 10% do fundo de reserva. Aí é só fazer a conta. 1 dividido por 0,1 é igual a 10. 1.000 vezes 10 é igual a 10.000. Ou seja, a injeção de 1.000 dólares que o Banco Central fez na economia dos Estados Unidos com o fundo de reserva, um depósito compulsório estimado de 10% fez a base monetária crescer para 10.000 dólares. Se nós assumirmos que todos os bancos retêm estes 10%, então, podemos assumir que "M1" será o efeito máximo da ação do Banco Central na base monetária do país. E podemos chegar a este "M1" simplesmente multiplicando o valor injetado na economia por 1 sobre o requisito de reserva. Espero que você tenha gostado deste tema. E por aqui me despeço. A gente se encontra por aí! Até mais!