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Curso: Mercado financeiro e de capitais > Unidade 9
Lição 1: Opções put e call- Opções de compra americanas
- Princípios de venda a descoberto
- Opções de venda americanas
- Opção de compra como alavancagem
- Diagrama de retorno das opções de compra
- Diagrama de retorno das opções de venda
- Opções de venda como seguro
- Paridade compra-venda
- Operações de compra e venda de longo prazo
- Diagramas de benefícios do lançador de venda
- Diagrama de benefícios do lançador de compra
- Princípios de arbitragem
- Arbitragem da paridade compra-venda I
- Arbitragem da paridade compra-venda II
- Esclarecimento sobre paridade compra-venda
- Cotações de opções reais
- Vencimento da opção e preço
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Diagrama de retorno das opções de venda
Diagrama de benefícios de venda. Versão original criada por Sal Khan.
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Transcrição de vídeo
Temos uma companhia ABCD negociando a $50
uma ação Vamos desenhar um diagrama de lucro para
uma opção de venda com preço de exercício de $50 sendo
negociado a $10 Então, de novo, vamos desenhar dois tipos
de diagramas de lucro Um tipo que somente liga para o valor da opção na data de validade. Isso é o que se costuma ver em definições
acadêmicas como em escolas de negócios ou livros. E o outro vai, na verdade, desenhar
um lucro e perda baseadas na posição daquela opção então, incorpore o preço que você pagou
pela opção Você tende a ver isso mais na prática. Então você tem uma opção de venda. Lembre-se, esse é o direto de vender
a ação por $50. Vamos dizer, a ação expirou. Todas essas expiraram. No vencimento a ação está sendo negociada
a $0, a companhia faliu. Agora é inútil. Qual é a opção
de venda digna? Você iria no mercado, compra por quase $0, e então você faria uso da sua
opção de venda e venderia por $50. Então você realmente estaria fazendo uso, e você ganharia muito dinheiro.
A ação subjacente pode ser comprada por $0, a opção de venda digna agora é $50, porque você pode comprar por 0 e vender
por 50 doláres, se você tiver a opção de venda. Se o preço da ação subjacente é $10, então você ainda poderia comprar por $10. Se você tivesse a opção, você faria uso da opção e venderia por $50 então você ganharia $40. A opção então valeria $40. E qualquer um de posse dessa opção ganharia
$40 instantaneamente. O valor da opção vale menos e menos, conforme o valor da ação sobe mais e mais, até você ganhar $50. A $50 você não ligaria, pois você tem o direito de vender algo a $50 que você pode comprar a $50. Então, não vale nada. O valor da opção de venda poderia começar
em $50, porque você tem o direito de vender algo inútil a $50, se a ação falir. Depois de $50 se torna a opção. Você na verdade não tem valor algum mais. Se a ação subir qualquer coisa
acima de $50, ela ainda é inútil. Se a ação vale $100 ou algo assim, não há como fazer uso da opção. Porque você faria uso do direito de vender algo a $50, enquanto no mercado aberto você pode
verder por $100? Vamos fazer a mesma coisa para a versão
lucro/perda. Então, a ação a não vale nada, você pode comprar por nada, e se você tiver a opção, vende por $50. Mas, incorporamos o fato que você pagou $10 pela opção. Então, ao invés de dizer que a opção vale
$50, vamos dizer que vale $50 menos isso. Então, valeria $40. E desso modo, você faria uso da opção até a opção valer $50. Mas a $50, ao invés de dizer que é inutil, lembre-se: se a ação vale $50, você não exerceria a opção. Mas você pagou $10 por isso. Então você não exerceria algo que você
pagou $10 então você teria que assumir a perda de $10. A opção começou em 50, e começou a valer menos e menos até o ponto em que, se você não exercê-la você assumiria a perda por pagar
pela opção de não exercê-la. E qualquer preço acima disso, você perdeu $10.