Estratégias de fundos de hedge – Comprado e Vendido 1

Vamos supor que eu pesquisei algumas ações que possuem potencial de investimento, e eu acredito na minha habilidade de prever o quão positivo será o desempenho da empresa em relação a expectativa das pessoas e em relação as expectativas do mercado. Focaremos especificamente nas empresas A e B. No caso da empresa A, eu suponho que terá um desempenho pior do que o mercado espera. Então estou inclinado a entrar vendido nessa ação. No caso da empresa B, eu suponho que terá um desempenho muito melhor do que o mercado espera. Então estou tentando a comprar, ou operar comprado. Mas existe uma coisa sobre esse processo que me deixa um pouco desconfortável. Eu tenho confiança na minha habilidade de escolher as empresas que vão ter uma performance acima, ou abaixo do mercado. Mas não eu tenho confiança na minha habilidade de prever o mercado. No geral... Deixe-me desenhar um pequeno gráfico do mercado. Esse é o preço do mercado, talvez seja o S&P 500 ou a NASDAQ. Eu acredito que previsões aleatórias são tão boas quanto eu tentar prever as altas e baixas do mercado e tal. O meu medo é o que acontecerá se eu comprar a empresa B, baseado na minha extensa pesquisa, e então o mercado cai? Então a companhia B provavelmente cairá. Talvez não caia tanto quanto o mercado mas ainda sim caia, e eu perca dinheiro. Ou se eu entrar vendido na empresa A e o mercado subir? Talvez a empresa A não suba tanto quanto o mercado, mas eu ainda perco dinheiro na minha posição de vendido, que é basicamente uma aposta que aquela ação vá cair. Será que existe um arranjo que eu possa fazer, uma combinação entre comprar a empresa B e entrar vendido na empresa A, que asseguraria a cobertura desse risco que o mercado oferece? Como você imagina, sim! Eu não vou me aprofundar na base estatística disso tudo, nem no beta, nem em como você pode estatisticamente se proteger desse risco do mercado. Mas a idéia geral é, se você realmente pensa que isso vai superar a performance do mercado, ou a performance da empresa A, ou se você supor que A terá uma performance abaixo do mercado, ou menor que a empresa B, você pode comprar uma quantia similar de B enquanto entra vendido de empresa A. Nesse caso faremos com apenas uma ação. Também dá para fazer com várias delas. Você compra uma ação da empresa B, e vende ou entra vendido em uma ação da empresa A. Você pega a ação emprestada, vende, e a compra em uma data futura. Então você entra vendido em duas ações da empresa A. A razão pela qual falo duas ações da empresa A ao invés de uma é porque A vale cinco dólares por ação e B vale dez dólares por ação. Eu quero fazer com o mesmo volume, lembrando que você pode usar modelos refinados de estatística para aprimorá-lo, para que você veja o movimento dos ativos no mercado . Nós não vamos nos preocupar com isso agora. Para manter o exemplo simples, o que fizemos aqui foi realizar uma compra de ações da empresa B... Nós temos 10 dólares comprados. E entramos vendidos na empresa A, e é também um valor de dez dólares que entramos vendidos. Mais uma vez, como A vale cinco dólares por ação, nós pegamos duas ações de A, que valem o mesmo montante. Agora vamos pensar sobre... Eu vou guardar isso para o próximo vídeo. Eu quero que você pense sobre o que acontece quando o mercado oscila. Quando B tem uma performance melhor que A, ou A vai melhor que B. [Legendado por LucasMurtada]